上海中期：11月20日商品走势分析

　　第1页: 菜粕止跌整理，菜油偏强震荡第2页: 连豆继续下挫，空单持有为宜第3页: 动力煤延续涨势 多单继续持有第4页: 低位震荡延续，空单谨慎持有第5页: 尾盘上扬，暂时观望第6页: 大盘震荡上行 短期趋势不改第7页: 联储会议纪要前夕 贵金属窄幅震荡运行第8页: 空单继续持有第9页: 铁矿石维稳，沪钢继续反弹第10页: 沪胶期价延续强势第11页: 沪铝突破均线承压 投资者谨慎观望第12页: 沪铅小幅反弹，仍将艰难运行第13页: 空头回补 沪铜反弹第14页: 沪锌小幅走强，区间震荡为主第15页: 鸡蛋偏强运行，多单谨慎持有第16页: 甲醇再创新高，多单持有第17页: 沥青跟随大势，继续反弹第18页: 反弹态势依旧，煤焦继续走高第19页: 郑棉反弹力度有限，建议逢高择机做空第20页: 日内下探后回升，连塑料维持震荡格局第21页: 玉米尾盘拉涨，多单谨慎观望第22页: 棕榈油区间震荡，逢低短多参与第23页: 延续震荡格局，PTA空单持有为宜第24页: 高开高走，PVC小幅冲高第25页: 糖价小幅上涨，但反弹空间有限第26页: 玻璃震荡盘整，多单继续持有

　　行情回顾：

　　隔夜LME铝突破5日均线，收于1792.75美元/吨。今日沪铝1401约期价开盘报于最低价14205元/吨，收盘于最高价14285元/吨，较上一交易日结算价上涨95元/吨。全天共成交6548手，持仓量减少1072手至43998手。

　　市场成因分析：

　　今日上海现货均价报于14360元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。长江有色铝和广东南储铝均价分别报于14360和14380元/吨。 现货 方面，上海主流成交14350-14370元/吨，升水40-50元/吨，无锡主流成交14350-14370元/吨，杭州成交14330-14350元/吨。今日随期铝重心逐渐抬升，持货商报价也随之走高，但下游消费乏力，采购较少，中间商利润进一步收窄，缺乏补货兴趣，今日市场虽小幅反弹，但整体空头氛围未见消散，整体依然表现谨慎，市况平淡。

　　国外方面，隔夜消息面较为平静，当前市场重点关注明日凌晨3点美联储即将公布的10月货币政策会议纪要，这份文件将揭示更多有关决定维持每月购买850亿美元资产的具体细节。伦铝震荡走高，有部分投资者逢低买入，从而推动期价突破上方5日均线的承压。仓单方面，成交量增加5704手至13863手，持仓量减少7901手至727487手，伦铝库存持续增加35400吨至5335050吨。

　　国内方面，今日沪铝主力合约一路震荡上行，连续突破上方5日、10日均线的承压，整体盘面略显偏多气氛。当前沪铝重心上移，主要来自于外部利好宏观因素的带动：市场对于美联储宽松政策预期乐观以及中国政府将公布改革计划的进一步细节。明日凌晨公布的会议纪要将对金属价格运行方向有所指引，金属超跌反弹格局或将延续。

　　操作建议：

　　操作上建议投资者谨慎观望。