银河期货：11月18日日报汇总

　　豆类：美豆类大幅回调 连盘表现仍抗跌

　　上周五美盘大幅回调，受获利了结盘影响；当前美豆类市场走势方向纠结，美豆指数处于年内价格中线位置，上下空间均等。近期虽然美豆出口消息为盘面带来支撑，但中长期来看，全球供应宽松的环境依然对价格有压制作用；且机构预计明年美豆播种面积将大幅增加，虽然对于美豆面积的炒作远未到时机，但由于短期市场缺乏实质性题材指引，市场容易受到一些因素的影响而产生波动。目前从季节性行情变化来看，我们倾向于在美豆出口旺季时期内，价格回调空间有限。连盘豆类周一受外盘下调影响低开低走；上周五发改委公布了大豆收储的消息，价格维持去年2.3元/斤的水平，市场期待已久的收储政策终得到确认，但具体收储开始时间未定，短期或对市场形成一定提振作用，但由于价格持平于去年，且收储细节未定，预计对价格的提振相对有限。豆粕近期走势偏弱，一方面受现货远期走跌影响，另一方面主力资金做多热情明显减弱。操作上，连豆、豆粕中线多单轻仓持有。

　　油脂：今日油脂低开低走，豆油大幅增仓，菜、棕油减仓，油脂在整体库存依然较大且缺乏利多消息指引的情况下回调整理。现货方面，豆、棕、菜油纷纷下调50-100元/吨。目前美豆收割接近尾声，大豆集中上市压力显现；南美天气整体良好，有利大豆播种及生长；中国港口大豆库存恢复至520万吨左右，后期随着进口大豆到港的增加及开机率的提高，豆油库存料将增加，但因油脂节日备货需求或将启动，豆油库存增幅料将有限；随着天气转冷，棕榈油的消费逐渐下滑，后期随着进口棕油到港量的增加港口库存或将回升，但因11、12月的进口量远低于去年同期，预计库存增幅也将有限，不过目前棕榈油港口库存仍高出历年同期一倍多。操作上，油脂短期陷入调整，但调整空间不宜过分看待，豆油关注7050-7100区域支撑，棕油关注6080-6150区域支撑。

　　动力煤：今日动力煤稳步上行。行业方面，1～10月份，全国煤炭产量同比下降，降幅收窄；铁路煤炭发运19.1亿吨，增长2.1%。现货市场，今日秦皇岛港动力煤Q4500，Q5000，Q5500价格分别上调5元至445-455,520-530,565-575元/吨，港口锚地船舶数量为140艘，库存为546.02万吨。目前，由于冬储和冬季取暖用煤的拉动，市场受季节性因素影响明显，现货市场交投相对活跃，预计动力煤期价受到现货支撑继续保持涨势。

　　玻璃：今日国内现货商慈航主流平稳运行，个别地区小幅调整。华北沙河地区出货维持良好，市场价格趋稳；华东安徽地区部分厂家按照客户需求量，实行部分优惠措施；华中原片下游加工厂刚需支撑，厂家出货正常；华南生产企业出货良好，库存有所降低，部分厂家有提涨意向。总的来说，今日各厂家5mm原片报价暂稳，实际成交个别有小幅调整。期货盘面今日下行，随着天气转凉，原片市场逐步进入淡季，短期仍以偏空思路为主，上方关注均线压力，下方关注前期低点。