宏源期货11月15日期货走势预测
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要点
一、行情回顾
周四, 5年期国债期货合约再创历史低点。主力合约TF1312开盘91.800,最高91.906,最低91.406,收盘于91.630,下跌0.194,涨跌幅为-0.211%,成交量为3516手,持仓量为2586手。TF1403与TF1406合约分别上涨-0.152和0.010,涨跌幅分别为-0.165%和0.011%。三张合约总成交量为3911手,持仓量为3568手。
二、资金面
周四,资金利率大幅反弹,上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行85.2BP至4.1880 %,7天利率上行55.8BP至4.1930 %,14天利率上行12.6BP至4.4850 %;银行间回购加权利率1天利率上行88.06BP至4.2337 %,14天利率上行14.44BP至4.6172 %,21天利率上行60.89BP至5.1866 %。
三、现券市场
债券市场方面,固定利率国债到期收益率整体上行,10年期国债收益率已达到4.5025%。中债指数整体下行,其中中债国债总指数下行0.16BP至139.79 ,固定利率国债指数下行0.16BP至140.12 。
四、债市要闻
1、3个月期国库现金存款中标利率高达6%,逾两年新高。
2、10月份,全社会用电量4375亿千瓦时,同比增长9.5%,增速连续第七个月扩大,且创2011年12月以来最高。
3、耶伦:不会过早结束QE政策何时退出取决于经济数据。
五、结论及投资建议
10月PMI指数连续四个月回升,创18个月新高,全社会发电量继续扩大,经济保持平稳;CPI继续小幅上行,低于机构预期,创8个月新高依然压制债市;M2同比增长14.3%,10月社会融资规模出现减少;央行本周“锁长放短”,周四未进行逆回购操作,维持紧平衡状态的政策态度很明显。昨日,3个月国库现金存款中标利率高达6%,创下两年新高,该存款期限跨年,资金面紧张程度可见一般,再加上机构长期持债行为较谨慎,债市很难出现实质反弹。另外由于机构资产端目前风险资产配置增多,对于资金成本的容忍度得到提高。美国各项数据不及预期,耶伦讲话表明年内QE退出可能性较小。周四,国债期货再次突破历史低点,操作上建议空单持有。
宏源期货研究中心
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