宏源期货：11月14日商品早报

　　第1页: 油脂多单可减持不宜做空第2页: 维持弱势观点 空单持有第3页: 郑棉延续震荡格局第4页: 股指大幅下挫 空单可以继续持有第5页: 煤焦钢还处于整理中第6页: 铜价技术上破位 下行空间有待观察第7页: 耶伦讲稿促维持QE预期 金价延续震荡走势第8页: 美元指数有所回落 期银价格徘徊

　　要点：

　　1、国内方面，周三沪银主力1312合约开盘4300元/千克，收盘4233元/千克，涨幅为-1.09%，盘中交投区间介于4203-4309元，持仓349446手(+20350)。

　　2、外盘方面，周三纽约白银主力合约开盘20.7美元/盎司，收盘20.442美元/盎司，涨幅为-1.62%，盘中交投区间介于20.41-20.855美元。

　　3、现货方面，周三伦敦银收盘报20.63美元/盎司，涨幅为-0.53%，盘中交投区间介于20.44-20.88美元。

　　4、周三上海黄金交易所Ag(T+D)收盘报4215元/千克(-57)。延期补偿费支付：Ag(T+D)--空付多。

　　5、11月13日，iShares白银ETF持仓量为335776562.90 盎司(-1733842.80)。

　　6、截至周三收盘，沪银与Ag(T+D)之间价差为+18元/千克。

　　7、11月13日，长江有色1#白银价格区间4,220-4,240元/千克。

　　8、周三，沪银注册仓单减少1894千克，总库存量为391288千克。

　　9、美国11月8日当周季调后抵押贷款申请指数下降1.8%；当周抵押贷款购买指数下降0.5%；再融资申请指数下降2.3%。美国当周30年期固定抵押贷款利率升12个基点，至4.44%。

　　10、欧元区9月工业产出环比下跌0.5%跌幅超预期，同比增长1.1%；当月耐用消费品产出较前月减少2.6%。德国和法国9月工业产出降幅分别为0.8%和0.4%。意大利工业产出则在连续两个月下滑后恢复增长，西班牙产出录得连续第三个月的上升。英国央行公布11月通胀报告称，失业率很可能在2015年三季度降至7%门槛，英国经济正稳健增长，通胀放缓。

　　 小结：

　　周三外盘期银震荡微跌，市场成交持仓略有上升，iShares ETF持仓再次下降。昨日美国方面抵押贷款相关数据表现欠佳，此前GDP及非农数据的影响已基本殆尽，同时结合提前公布的耶伦部分证词上对QE的支持态度，使得QE年内缩减仍存悬念。欧元区方面工业产出数据欠佳，拖累经济复苏的乐观预期。近期主要经济体在工业制造业方面的回暖均有放缓，对金属工业需求方面的支持有限。今日夜盘可关注耶伦证词情况，偏宽松的言论将可能帮助贵金属价格获得支撑。但在经济复苏相对平稳的大环境中，贵金属价格难以形成趋势性行情。期银日内可继续关注上方短期均线位多空情况，整体上事件因素支撑力度或将弱于黄金。