宏源期货：11月14日商品早报

　　第1页: 油脂多单可减持不宜做空第2页: 维持弱势观点 空单持有第3页: 郑棉延续震荡格局第4页: 股指大幅下挫 空单可以继续持有第5页: 煤焦钢还处于整理中第6页: 铜价技术上破位 下行空间有待观察第7页: 耶伦讲稿促维持QE预期 金价延续震荡走势第8页: 美元指数有所回落 期银价格徘徊

　　要点：

　　1、国内方面，周三沪金主力1406合约开盘254.95元/克，收盘253.45元/克，涨幅为-0.29%，盘中交投区间介于252.7-255.85元，持仓159458手(+2156)。

　　2、外盘方面，周三纽约黄金主力合约开盘1265.3美元/盎司，收盘1268.4美元/盎司，涨幅为-0.22%，盘中交投区间介于1265 - 1283.7美元。

　　3、现货方面，周三伦敦金收盘报1282.13美元/盎司，涨幅为1.11%，盘中交投区间介于1265.5- 1284.33美元。

　　4、周三上海黄金交易所Au(T+D)收盘报250.48元/克(-1.33)。延期补偿费支付：Au(T+D)--多付空。

　　5、11月13日，SPDR黄金ETF持仓为27833532.95 盎司(-86967.51)。

　　6、周三，沪金注册仓单增加0千克，总库存量为375千克。

　　7、美国11月8日当周季调后抵押贷款申请指数下降1.8%，该指数涵盖了再融资与购房需求；日当周抵押贷款购买指数下降0.5%；再融资申请指数下降2.3%。美国当周30年期固定抵押贷款利率升12个基点，至4.44%。参议院银行委员会听证会提前公布了耶伦证词文稿，显示她认为量化宽松政策正在对经济复苏进程提供支持，是其恢复正常的最好方式。

　　8、欧元区9月工业产出环比下跌0.5%跌幅超预期，同比增长1.1%；当月耐用消费品产出较前月减少2.6%；波动性较高的能源产出则增加1.3%。欧洲两大经济体德国和法国9月工业产出双双下降，降幅分别为0.8%和0.4%。意大利工业产出则在连续两个月下滑后恢复增长，西班牙产出录得连续第三个月的上升。英国央行公布11月通胀报告称，失业率很可能在2015年三季度降至7%门槛，英国经济正稳健增长，通胀放缓。

　　 小结：

　　周三金价延续震荡走势，COMEX期金成交持仓相对平稳，SPDR ETF持仓小幅下降。昨日美国方面抵押贷款相关数据表现欠佳，此前GDP及非农数据的影响已基本殆尽，同时结合提前公布的耶伦部分证词上对QE的支持态度，使得QE年内缩减仍存悬念。欧元区方面工业产出数据欠佳，拖累经济复苏的乐观预期。今日夜盘可关注耶伦证词情况，偏宽松的言论将可能帮助贵金属价格获得支撑。但在经济复苏相对平稳的大环境中，贵金属价格难以形成趋势性行情。期金日内关注短期均线位附近多空情况，风险偏好较高投资者可尝试事件因素驱动的短多机会。