宏源期货：10月18日商品早报

　　第1页: 关注今日经济数据 继续弱势行情第2页: 豆粕1月现企稳信号第3页: 煤焦钢依旧弱势 关注中国三季度经济数据第4页: 铜价还在整理中 关注三季度中国经济数据第5页: 棉花宜继续保持区间震荡思路第6页: 今日公布三季度经济数据第7页: 宽松预期骤起 金价显著回升第8页: 美元指数走低 期银震荡收升

　　要点

　　一、行情回顾

　　周四，5年期国债期货合约早盘下跌回调后震荡收盘。主力合约TF1312开盘94.000，最高94.040，最低93.898，收盘于93.926，下跌0.074，涨跌幅为-0.079%，成交量为1616手，持仓量为4071手。TF1403、TF1406合约分别下跌0.052和0.066，涨幅分别为-0.055%和-0.070%。三张合约总成较量为1647手，持仓量为4431手。

　　二、资金面

　　周四，资金面保持平稳，上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜利率下行1.7BP至3.0380 %，7天利率上行3.6BP至3.3500 %，14天利率上行3.4BP至3.3910 %；银行间回购加权利率涨跌互现，其中1天利率下行3.27BP至3.0255 %，14天利率上行0.89BP至3.4016 %，21天利率下行9.9BP至4.0693 %。

　　三、现券市场

　　债券市场方面，固定利率国债到期收益率短端出现下行，中长端小幅上行。中债指数多数下行，而国债类指数上行，中债国债总指数上行0.01BP至142.67 ，固定利率国债指数上行0.01BP至143.01 。

　　四、债市要闻

　　1、9月FDI为88.4亿美元，同比增4.88%。

　　2、周四(10月17日)未开展任何公开市场操作。

　　3、中国三季度GDP今日公布，多数机构、专家预计同比或增7.8%。

　　4、美联储官员近日观点：多数认为10月不该缩减QE。

　　五、结论及投资建议

　　9月份PMI指数环比小幅上升，发电量创年内次高，机构预测三季度GDP增速略有提升，吸收外资连续8个月增长，投资者对华信心未变，经济保持平稳，基本面利空债市；9月CPI重上3%，李克强称增幅并未超过可控范围；央行“锁长放短”操作不变，近日资金面较为宽松，周四央行未开展公开市场操作，货币政策中性立场不变；多数官员表示10月QE不会退出。国债期货交投萎靡，市场情绪较为谨慎，关注今日经济数据，空单继续持有，突破5日均线止盈。

　　宏源期货研究中心

　　研究员：曹自力