东京早盘1901合约开盘在176.6日元，较上一交易日上涨0.7日元。美元兑日元汇率早间在111.31附近。
上周末的东京橡胶市场总体走势平稳，在上海市场周二涨停回调后开始横盘整理的影响下，东京橡胶远月价格在175日元一线继续寻找方向感。产地国原料价格的坚挺给东南亚现货市场较强的支撑，而东京这周一在8月合约掉月之后9月合约将会有较多的现货库存到期无法递延至后面的合约，预计9月合约价格还会保持与现货价格的贴水状态从而加速东京橡胶库存的消化。
现货方面，8月24日3号烟片8月期FOB价格在50.49泰铢附近，较上一交易日上涨1.4泰铢。20号标胶8月期FOB价格在46.99泰铢附近，较上一交易日上涨2.3泰铢。USS现货价格在43泰铢附近，较上一交易日下跌1泰铢。
从技术方面来看，东京远月合约来到转换线与基准线以上，而且迟行线也在价格实体上方，技术上唯一对价格有压力的就是短期内较厚的云层，上方阻力位在183-184日元附近，下方支撑在172-173日元附近。由于鉴于现货价格表现良好，操作上可以维持逢低做多的思路。
8月24日东京收盘时1901月合约和上海1901月合约的价差(东京-上海)为-233美元/吨。
一周综述
上周的东京橡胶市场在短期现货市场供求紧缩的担忧下从165-170日元区间跳涨至175-180日元区间。
回顾上周的橡胶价格变化可以说是一个阶梯式的上涨。周一开盘的时候市场还沉静在中美再次开启贸易谈判，避险行情缓和的气氛中。虽然橡胶价格并没有太直观的反弹，但是在其他商品价格的带动下东京橡胶远月价格尝试了170日元一线的阻力，并在成功突破后触发了部分短期空单的止损，在周一晚盘开盘的时候一度上涨至173日元一线。第二天也是在相同的时间点，即东京日盘收盘之后，上海橡胶期货市场令人意外的走出一波涨停走势。虽然市场上的利多材料也只是印度国内橡胶生产受到洪水的影响从而可能增加对天然橡胶的进口，但是长期积累的做空压力终于被多头资金给冲破并在短时间释放出来。上海市场涨停带给东京市场的影响是远月合约一度触及180日元一线，整体持仓减少4%左右。之后在FOMC会议纪要和FRB主席演讲等经济事件前提下，橡胶市场进入短暂的修正期，价格区间也稳定在175-180日元之间。
宏观经济环境反面，上周金融市场上的经济事件不可谓少，但是最后给于市场实质性影响的还是在杰克逊礼堂举行的美联储主席鲍威尔的演讲。盘中中美贸易冲突进入了第二轮的互征关税，由于本次互征关税规模是第一轮500亿美元商品中的160亿，一部分之前已经被市场消化，而另一部分则被22-23日举行的副部长级谈判所冲淡。但是市场没有反应并不表示中美贸易问题已经过去，恰恰相反和FOMC会议纪要以及美联储主席演讲相比，市场对于前者的解读上更难，更复杂。美国商务代表处对于之后2000亿美元商品的征税计划的公众咨询期将在9月5日结束，也就是说在此之后，美国政府随时有可能再次运用关税武器，需要特别加以关注。同时上周末美联储主席的演讲虽然美容上没有超出市场的预期，但是从之后的美元下跌以及贵金属市场上涨的反应来看，美联储在今年结束预定的加息计划之后是否会就保持一个中性化的利率政策值得探究。尤其是川普总统近期再次对美联储升息发表不满言论，近期商品市场走势会较多的为美元汇率所牵动。
从供求关系方面来看，印度遭受百年不遇的洪水灾害使得近期橡胶现货市场上出现供求紧缩的预期，也是在这样的背景下上海橡胶市场盘中涨停，东京橡胶价格出现触及180日元的走势。但是反观材料本身，早在前一周有关印度洪水外媒就已经有所报道，而且印度本身也不是主要的橡胶生产国，本次上涨很多的是橡胶市场内部因素的成分更多。至8月20日，东京商品交易所的天然橡胶库存在 吨，较上一期减少 吨。9月合约之后东京橡胶市场上将出现库存到期相对集中的时间段，近月价格的疲软可能影响到远月价格的走势，同时9月中旬上海市场9月合约掉月也可能将一部分库存压力转向现货市场。
技术方面来看，上周东京市场整体持仓减仓2300手，主要在盘中价格区间上调时的中期空单止损所致，本周二新合约上市，可能引起做多势力的关注，操作上需要注意整体价格和持仓变化的联动性。
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