【瑞昊交易】12.27交易策略分析

　　【豆粕可以考虑买入】

　　CBOT周一将因圣诞节休市。国内豆粕市场依旧较为稳定，现货价格略有回落，华东地区价格2970元。豆粕1805合约价格之前一周下行至2800以下，昨日夜盘强势走高，价格再次上行至2820以上，在美豆短期下调空间不大的情况下，国内盘面多头较为主动，市场比较看好1月中旬的厂家备货带来的行情。我们建议投资者可考虑在2800左右建多，可中长线持有，价格一旦跨越2830则有望打开上行空间。

　　【螺纹钢可买】

　　螺纹钢价格昨日震荡走低。现货市场报价大幅回落，沙钢在华东市场主流报价4750左右。截至12月24日，全国高炉开工率为62.15%，较上周环比上涨0.27个百分点，是限产以来首周环比上涨，表明产能下降告一段落，而较为滞后的粗钢日均产量，截至12月上旬依然在下降，目前回落至近几年来的历史均值附近。钢厂受到近期焦炭价格上涨的原因，毛利水平略微下降，但依旧能达到1300左右的毛利。从现阶段的供需情况来看，平稳的消费和历史性的低水平库存，就算后期供应的增长，对钢价构成的压力也有限。螺纹钢期货主力1805合约昨日下行至3800以下，这对多头投资者来说，买入窗口又一次打开，建议投资者在3800以下可大胆买入，逢高减持。

　　【铜价看多不变】

　　伦铜价格继续震荡走高，预计7000美金将成为有力支撑点。日本最大的铜冶炼商--泛太平洋铜业公司首席执行官周一表示，预计2018年铜价将涨至每吨7，280美元，2019年铜价将续升至每吨7，720美元，2017年铜价为每吨6，100美元。高盛以及摩根士丹利之前已经上调对2018年铜价的预期。全球经济整体复苏来看，市场阶段性上升逻辑没有遭到破坏，特别是全球三大经济体的制造业数据均呈持续扩张之势，为全球经济的复苏以及有色消费奠定扎实的基础。沪铜须持温和上扬，伦铜向上冲破7000美金压力，铜价很有可能走出新的上涨行情，且空间较大。今日价格继续震荡走高，投资者继续耐心持有多单。

　　【PTA可买入】

　　PTA价格今日震荡走高， 1805合约再次冲上5400一线。进入12月，PTA市场不确定因素增加，多空博弈影响下，PTA振荡加剧。供需由偏紧进入到宽松仍需一定时日，在此期间，PTA走势以振荡为主，且易受外围因素、炒作因素的影响出现振幅扩大的现象。中长期来看，目前供应依旧偏紧，且原油价格延续上涨趋势，形成成本端偏多提振，PTA走势将受到支撑，价格有上移可能。目前现货报价5700元左右，较为稳定。1805合约在盘整多日后，略有企稳，预计短期还有继续走高的可能，建议低位多单继续持有，上行压力5470。

　　【郑糖择机买入】

　　国际市场原糖价格上周呈现大幅反弹走势，在持续快速走低后，反弹力度也较大。国内郑糖价格近期也大幅走低，周五继续呈现冲高回落的态势。目前主产区糖价维持在6350左右，且价格较为稳定，需求也并未出现大的突破，现货价格的平稳制约了郑糖的走高。市场更多关注新糖的供应状况。估计新糖成本在6100左右。我们认为在今年制糖成本整体走高的前提下，目前价格有较高的买入安全边际。1805合约价格昨日震荡走高，价格再次向6000一线靠拢。建议多单继续持有。

　　【橡胶区间震荡为主】

　　沪胶价格周五快速回落，现货市场的疲弱一直制约着胶价走高，东南亚主要产胶国却正处在割胶旺季，产量还将不断增加。处在供应量大增的阶段，中国用胶需求则步入淡季，预估今年天胶供应过剩程度还将加剧。上周国内现货价格略有回落，但国产全乳胶价格依旧维持在12500左右，大幅低于期货价格。因此我们认为现货市场的疲弱将继续制约期货的走高。后市底部区间振荡仍会是沪胶期货的运行主旋律，不过值得注意，如果泰国启动的186亿泰铢稳定橡胶价格预算案获得通过实施，则可能在短期内掀起一波上涨行情。之前我们已经建议投资者在14000一线买入，多单可继续持有。

　　瑞昊交易团队成员投资咨询资格公示(投资咨询资格证号：张天舒 Z0012771)

　　风险揭示

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