吴光锁：螺纹钢回调之后仍然短线做多

　　钢材：普方坯大跌110元/吨；25日上海20mm螺纹钢现货价格大跌120至4550元/吨，4.75mm热卷持稳4300元/吨；25日盘中北京建材市场再跌110，累计跌170-200，河钢小螺纹4120，大螺纹4100-4120，盘螺4200。 全国各地钢厂普遍下调出厂价，幅度在30-100元/吨不等。

　　铁矿石：上周五普氏铁矿指数大涨，进口成本609元/吨，但港口库存继续增加显示供给压力不减，上涨多因延续前期的高品位矿石结构性走强。继大上周去库存放缓之后，上周钢材社会库存增加。

　　焦炭：天津港一级冶金焦现货平仓价格涨50至2390-2400元/吨。山西、河北市场价格稳定。

　　炼焦煤：港口现货价格稳中有涨。

　　实施供给侧改革以来，存在置换产能释放相对滞后的问题，按照工期推算，2018年后半年可投产的煤矿产能超过1亿吨。据各省披露目前“三西”地区联合试运行产能近3.2亿吨，已经形成实际产量，后期产量将继续释放，后期供应宽松。但276天工作日作为后备政策工具避免市场大量过剩。

　　螺纹杆1-5价差376，热卷01-05价差281，铁矿石01-05价差-25，焦炭01-05价差305，焦煤01-05价差-43。

　　受钢材下滑价格大跌打压，黑色系反弹失败，目前下行压力依然较大，正值岁末，短期仍无需求支撑不强。

　　螺纹1805合约，不知道朋友们最近做的怎么样。我们这边于3780-3800点位参与多单，3759点位止损，参与了三四次了，收益还算可观。今天市场再次出现大幅下行，来到3800点位下方，那么后市继续做空还是维持原思路操作呢？笔者认为空头唬人，后市继续维持原有思路操作。

　　日盘面看，日线收大阴线，且一阴穿三阳，空头表现强劲。今天整体走势以震荡下行为主，但并没有持仓量和交易量的支持，空头稍显乏力。从形态上看，市场上行通道被破坏，整体位于3760点位上方震荡，今日市场并没有有效下破该点位，后市重点关注3760点位的支撑作用，多空分水岭。由于周末现货市场影响，早盘低开低走，60分钟盘面存在窗口，市场有回补窗口的需求。均线组合相互缠绕，并没有明显趋势。MACD快慢线向下倾斜，动能柱位于0轴下方放量，整体处于空头氛围中。从整体来看，市场虽然出现较大幅度下行，但并没有出现有效下破，后市重点关注3760点位的支撑作用。

　　后市建议：市场只要不能有效下破3760点位，继续维持原有思路操作。3780-3800点位之间参与多单，3759点位止损。上方目标位暂看3910-3950，突破后再看4000甚至4100，笔者吴光锁。