国贸期货：10月9日早评
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1、宏观事件及数据：在岸人民币兑美元跌破6.93关口，创近两个新低。离岸人民币兑美元跌破6.93，为8月17日以来新低。
欧元区10月Sentix投资者信心指数 11.4，预期 11.6，前值 12。
据彭博，印度9月黄金进口大幅增长至93.8吨，连续第二个月实现翻番。
美联储鸽派人物布拉德(2019年票委)：美国经济增速令人意外，带来加息空间。美国需要提高生产率增速，以维持GDP增速。不再有必要实施更高的利率水平。
2、行情回顾：周一(8日) ，美元走强再度突破96关口，贵金属市场承压下跌。伦敦现货黄金跌破1190关口，刷新一周新低；伦敦现货白银跌超2%至14.3附近。受国庆假期外盘金银上涨带动，内盘金银高开，但随后低走，符合我们的判断。终AU1812涨1.42%至268.65元/千克；AG1812涨1.41至3519元/千克.夜盘时段，外盘金银大幅走低，但受人民币再度大幅贬值影响，内盘金银虽低开弱势运行，但相较于外盘跌幅仍较小。
3、逻辑观点：虽然美国9月非农数据不及预期，但失业率进一步降至3.7%表明美国劳动力市场仍维持紧俏，可支持美联储12月继续加息。整体来看，当前市场判断美国经济、就业、通胀依旧强劲，美联储主席鲍威尔表态美联储将持续加息，美国利率和债券收益率不断上升、新兴市场金融压力以及贸易前景仍存变数的背景下，美元计价资产看起来仍更具吸引力，美元指数将会持续受益，短期内有望维持高位震荡，这可能会对金银构成压力。
中长期而言，我们认为四季度至明年一季度，黄金具备长期配置价值，可择机长线逢低布局多单。1)、当前贸易战等保护主义突出，将会损害全球经济增长信心。2)、和地缘政治风险突出：英国仍存无协议脱欧可能、中东局势紧张、11月6日特朗普中期选举等。3)、四季度及明年，未来非美央行货币政策回归正常化将会逐步凸显，令美元长期大幅上行空间受限。4)、原油价格飙升，全球通胀上涨预期走强将持续支撑黄金。
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