国贸期货：9月17日早评
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1．采购销售：连盘油脂窄幅震荡，豆油库存仍高达159万吨，而包装油备货旺季即将结束，且豆油进口出现利润，未来进口商或扩大豆油进口，供大于求格局延续，短期油脂行情或窄幅震荡为主。但市场普遍预期中美两国即使谈判，短期内也难达成协议，11月份后大豆供应或有明显缺口，春节前原料供应将比较紧张，油厂挺价，贸易战结束前油脂行情难有大跌，或延续震荡缓步趋升；连粕小幅反弹，上涨暂显乏力，短线仍跟盘窄幅震荡整理。但贸易战短期内无法解决，远期大豆供应存在缺口，且禽类及水产消费增加，豆粕整体震荡趋升格局或延续。
2．单边点价：美豆期货小幅下跌，利空主要来自美国大豆产量有望创下历史最高纪录。但中美关系仍在继续且存在较大不确定性，美豆走势仍难乐观。点价方面，M1901参考3080以内。
3．基差转月：豆粕近远月价差未能继续走扩，1-5价差约340。6-9月基差亏损严重，目前下游和贸易商谨慎居多。M9-1价差在-50的时候9月基差转1月点价，但是M9-1从-50跌到了-100左右。采购低价现货，平摊高价基差成本，目前采购现货仍谨慎，担心二次被套，而且油厂库容不够催提。期现已经回归平水。
4．豆粕期权：9月14日，豆粕期权单日成交约4.8万手，持仓量约48.86万手。豆粕主力期价小幅反弹，看涨端权利金小幅增加，看跌/看涨比率(P/C值)减少。近期继续持有卖出宽跨式策略，即卖出虚值看涨和看跌期权继续持，谨慎对待卖出头寸，若突破范围，可适当采取买入策略对冲。
1．玉米原粮: 目前正处于新、陈玉米过渡时期，9月中下旬，华北产区新玉米将由南向北批量上市，季节性供应压力持续增强，再加上，目前仍约有2500万吨已成交拍卖粮尚未出库。而深加工企业多维持安全库存情况下，并不做大批量建库，非洲猪瘟疫情仍在持续蔓延，玉米饲用需求的恢复受阻，9月下旬至10月，在供需面持续宽松的压力下，不排除玉米价格将震荡下跌的可能。继续重点关注9月份天气、新玉米减产、临储拍卖以及非洲猪瘟疫情的发展状况。
2．现货情况：国内玉米现货指数1818元/吨，较上周五1826跌8元/吨。其中，山东地区深加工企业玉米主流收购价1820-1920元/吨，较上周五继续跌20-70元/吨不等。辽宁锦州港口玉米主流收购价在1770-1800元/吨，高位较上周五涨10元/吨，陈粮收购价格在1770元/吨左右，较上周五涨10元/吨，鲅鱼圈港口陈粮收购价在1750-1770元/吨，较上周五涨10元/吨。广东蛇口港东北产二等陈粮价格在1920元/吨，较上周五涨20-30元/吨。福建漳州港东北产新玉米价格1940元/吨，较上周五涨40元/吨，陈粮价格在1890-1910元/吨，较上周五涨20-30元/吨。
3. 玉米淀粉：近期山东原料玉米不断回调，且部分企业恢复满产，而9月中下旬中秋节前备货结束，及新玉米陆续上市，市场对于高价位淀粉采购也趋于谨慎，当前高价位签单受限，继续抑制其行情。总的来看，预计短期玉米淀粉行情整体或仍将稳中震荡趋跌，后期随着新玉米集中批量上市，季节性供给压力下，玉米或将高开低走，届时淀粉可能或将陆续出现高位回调。后市仍需关注企业的开工情况及新玉米上市情况。
1、外盘方面：原糖低位一波技术性修复反弹进入强弩之末的阶段。ICE 10月合约连续多日的反弹后开始承压，盘面变现出上攻乏力之像，在突破10.5美分未能继续突破11美分，目前连续两日在10.8美分附近盘整。11美分的压力值得留意，但是预计短期很难突破11美分的压制。后市仍需关注油价和汇率的走势对原糖的影响。
2、郑糖方面：各产销区现货大部分地区报价基本持稳，个别地区略有下跌。郑糖盘面周五未能延续上日企稳格局，01合约上午开盘从4980急跌到4950之下，下午尾盘再次下跌收于4927。09合跌破4600，最后收盘跌0.56%收于4590。远近合约方面，01与09价差337；01与05价差-73。交割库仓单增加83张到27700张。留意产销情况和国家政策。
3、白糖期权：从T型报价表上看，成交量相较上日略有减少，由于期货端出现下跌，看涨期权整体下跌，看跌期权基本上涨。测算的10天波动率本周持续走低到10.02%。
CCI 3128 16343，较前一日涨跌1；
中国棉花网专讯：9月14日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交1.82万吨，成交率76%，成交均价14958元/吨，下跌46元/吨，折3128价格16363元/吨，下跌47元/吨。
现货行情评述：
今日国内籽棉价格大多维持稳定，个别下跌。目前国内内地棉产区轧花厂籽棉到厂报价在3.45-3.65元/斤，个别较昨日跌0.05元/斤。
今日国内皮棉价格大多维持稳定，个别下跌。目前国内内地棉产区轧花厂三级皮棉出厂报价为15300-16300元/吨，个别较昨日跌200元/吨。
今日国内棉纱价格维持稳定，目前国内内地棉纱32支报价在23500-28500元/吨，40支在24400-29500元/吨，均较昨日持平。
外盘交易情况：
因预期飓风佛罗伦斯给作物带来损害可能没有担忧的那么严重，交投最活跃ICE 12月期棉收跌1.13美分，或1.37%，报每磅81.51美分。
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