原油    

　　贸易战担忧加重，市场延续下跌。市场结构上看，柴油月差走强，裂解价差小幅回落，CFD和DFL贴水小幅缩小，Brent月差近月贴水仍处于-0.3美元/桶，但基本面仍偏弱，关注Brent-WTI和Brent-Dubai价差。EIA汽油库存增加效应仍存，美国汽油月差继续回落，裂解价差亦走弱，米德兰对WTI贴水继续收窄，且管道投产时间快于预期，Syncrude和WCS贴水收窄至1和至27.5美元/桶，表明加拿大供应开始恢复，WTI月差走弱至0.7美元/桶以下。总体而言，供给较前期增加，结构弱势，伊朗因素仍是不确定因素，如果美伊和谈开始，前期市场已经Price in的伊朗因素将发生大变化，将对市场产生较大冲击。

　　LLDPE,PP

　　受对美商品加征关税名单调整提振，昨日聚烯烃期价早盘冲高，但市场气氛不足，日内呈现冲高回落走势。现货市场涨跌互现，石化报价部分上调，支撑现货高成本，但市场成交小幅松动，下游对高价货采购偏谨慎。近期多套煤化工装置检修，且石化开工率稳中下滑，其中PP拉丝生产比例仍处于低位，价差扩大导致共聚注塑生产比例回升，后市标准品供给维持偏紧预期。总体来看，聚烯烃中期基本面向上趋势不改，短期关注需求和库存变化。操作上，维持回调买入思路，PP1901关注10000关口支撑。

　　PVC

　　昨日期价呈现冲高后的震荡格局，中期保持上行趋势，现货报价总体持稳，支撑基差回升。近期装置检修明显减少，行业开工率难降，但需求稳中有升，将成为后市去库存的主要动力。价格拉涨后下游接受度有待提升，近日部分下游管材企业发布提价通知，将对上涨行情形成一定支撑。操作上，V1901中线多单持有，短线回调仍可买入，目标区间提至7500-7800。

　　PTA

　　下半年以来国内主流PTA装置检修量缩减，但聚酯开工仍能维持高位，PTA保持去库存节奏，部分主流供应商和聚酯工厂采购现货，现货基差升水坚挺，对PTA期价有所支撑。昨日近期货源报升水809合约280～350元/吨，远期货源报升水809合约200～250元/吨左右。终端市场接受能力降低致聚酯产销降温拖累市场情绪，但PTA基本面表现仍相对利好，现货价格表现坚挺，且资金连续流入期市，PTA期价或呈震荡偏强走势。

　　橡胶    

　　1809即将交割，在上期所39万吨库存压制下，预期1809合约将贴水交割，在9-1跨月正套的压力下，1901合约将出现偏空走势。就现在的期现价差而言，如果不移仓，9-1价差成本在1700附近，现在介入天胶9-1价差已有利润空间。且当前的基本面利于9-1价差继续扩大至2400附近后收缩。现在是产胶旺季，供应压力有增无减，而国内轮胎行业需求处于淡季，按需采购，供过于求是天胶的主旋律。后市天胶在高升水，高进口，高库存，这三高持续压制下，橡胶反弹空间有限。9-1价差有望继续扩大。

　　铜   

　　8月9日沪期铜高开后缓步震荡上行，午后呈高位震荡整理之势。早市现货买盘无力，持货商主动降价求成交，下游买盘日渐减少，市场升水未出现跟调，持货商不愿过低价格抛售，而贸易投机商的意愿却希望能全面贴水入货，令供需双方再陷僵持格局，市场活跃度降低，盘面虽有反弹，但下游对后市却难有可持续的乐观期待，市场驻足观望增多。

　　关注智利Escondida铜矿的罢工影响。

　　铝   

　　8月9日沪期铝高开后呈高位震荡整理之势。持货商出货积极，但挺价态度也比较坚挺，市场流通货源充裕，现货维持小贴水，个别大户保持接货积极性，其他中间商谨慎接保值货，但下游表现出了一定的畏高情绪，仅按刚需采购，整体成交较昨下滑。

　　关注美铝西澳大利亚铝厂停产对全球氧化铝供应的影响。

　　锌   

　　8月9日沪期锌高开低走后缓步震荡回升，午后呈高位横盘震荡整理之势。日内炼厂正常出货，现货市场多出少接，贸易商惯性挺价失败后，市场报价快速下调，下游畏高刚需采购为主，入市采买积极性较差，市场成交氛围较清淡。关注锌下游企业订单状况与进口锌到货情况。

　　铅   

　　8月9日沪期高开后呈横盘震荡整理之势。炼厂散单贴水小幅收窄，持货商报价随行就市，部分贴水收窄，下游蓄企对后市不抱过分乐观态度，多趋于长单采购。关注江西、河北等地蓄电池企业复工状况。

　　锡   

　　8月9日沪期锡低开后缓步震荡上行，午后呈高位横盘之势。锡现货价格较昨日变化不大，成交平淡。关注上游的升水报价与云南选场的搬迁及原料短缺状况。

　　镍   

　　8月9日沪期镍高开后呈宽幅震荡整理之势。近期由于进口窗口打开，部分俄镍流入国内，金川公司放出部分金川镍，且成交一般，升水均有下降。今日下游货积极性一般，主要因上周低位补库较多，现价格走高，多在观望。关注下游不锈钢采购情况与俄镍进入国内市场的销售情况。

　　动力煤   

　　目前日耗维持在82万吨，价格回升下贸易商拿货积极，高库存下短期价格谨慎。9-11正套已经回升至2.2，多单持有者可适当减仓。    震荡    9-11正套在平水附近可适当减持

　　焦煤    昨天1901升水1809在62元，目前仓单在1220－1250元/吨，目前焦炭市场走好下山西地区焦煤涨价在20-50元/吨。    震荡偏弱    观望为宜

　　焦炭    

　　焦炭市场第二轮涨价多以落实，目前港口报价准一在2300-2350元/吨，库存回升明显，贸易商和钢厂补库支撑。    震荡偏强    如有9-1正套续持

　　铁矿石   

　　昨日铁矿石现货成交价整体持稳；成交量小幅回升。上周铁矿石到港量小幅回落，供应端继续承压；澳洲德黑兰港口检修被证实为正常检修，9月铁矿石供应不受影响。人民币汇率企稳对进口铁矿石价格上涨支撑有所减弱。铁矿基本面重新转弱，继续受到钢材盘面走势牵制，短期存在回调风险。    震荡    1901合约505-515区间操作

　　螺纹钢   

　　昨日螺纹现货价格基本持平，现货成交量减小，降幅在0.9万吨左右。昨天钢联网公布本周统计数据：螺纹社会库存下降10.66万吨，厂库上升5.28万吨；本周螺纹产量受到环保限产及督查影响，减少3.96万吨，短期恢复较难。本周库存继续下降对市场信心有所提振，叠加现货市场规格不齐，下跌回调空间有限。   震荡偏强    1810合约多单持仓，止损4200

　　热轧卷板    

　　昨日钢坯、热卷现货价格持稳。本周热轧生产线检修增多：根据钢联网统计数据，热卷产量大幅回落13.29万吨；热卷社会库存继续累积，环比增加4.99万吨。热卷库存继续维持上升趋势。虽然热卷产量受制于检修，明显缩小，但下游需求不佳，库存继续累积。现货热卷贴水螺纹近50元，卷螺差由于品种间需求的淡旺季时间错配，远月存在扩大预期。重点关注1901合约的卷螺价差的变化，如缩小至0值以下，可参与做多。    震荡    1810合约多单减持，止损4150