广发期货：7月18日早评
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[期债主要观点]
周二，国债期货呈高位震荡走势，T1809上涨0.02%，TF1809上涨0.03%。现券收益率走势不一，其中5年期国债到期收益率上涨3.50bp，至3.31%，10年期国债到期收益率维持3.48%不变。
资金面方面，央行公布了“2018年中央国库现金管理商业银行定期存款(七期)招投标结果”，再次向市场发出了引导利率下行的重要信号。本次央行向商业银行释放了1500亿资金，为期三个月，年化中标利率为3.7%，不仅规模达到年内新高，而且利率水平达到年内新低，较之前的利率水平下降近100个基点，降幅巨大。同时，当日央行也进行了公开市场操作，其中7天逆回购700亿元，14天逆回购300亿元，中标利率与周一一致，而当日逆回购到期100亿元，因此，当日逆回购净投放900亿元。这些举动都充分表达了央行维持流动性“合理充裕”的政策态度，同时也是对当下市场利率水平的确认。外界普遍认为，货币有进一步放松的空间，未来两个月央行再次降准的概率较大。
消息面方面，美联储主席鲍威尔国会证词表示，美联储接下来的加息节奏不会过快也不会过慢，将采取渐进式的加息，这是延续经济扩张的方式，而贸易摩擦对经济的影响很难预测，其所带来的政策风险有可能被财政政策刺激对冲掉。
整体上，市场整体流动性宽松，央行不断采取实际行动维持其流动性“合理充裕”的政策态度。从短期看，7月缴税对流动性的抽水不容忽视，或令期债出现震荡态势，建议风险偏好的多单投资者继续尝试持有T1809,目标位96.5，无单者保持观望。
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