钢铁
卓创资讯：钢市冬储调研看过来，大数据教你这样操作
卓创资讯 李颖
【导语】自2017年月末以来，钢价加速下跌，钢厂及贸易商利润大幅缩水，在需求低迷不改，冬储难开启的情况下，卓创针对2017-2018年钢市冬储意愿做大规模调研。
本次调研针对主要问题有目前库存水平、冬储意愿及时间节点、年后高点及时间节点预判等问题展开，采取样本调研的方式，结果呈现如下：
样本数量庞大，供销占比全国供应16.7%
本次调研有效样本187家，涉及产品主要有带钢、钢坯、型材、钢管，分别占比25%。涉及钢厂130家，占比55.08%，贸易商78家，占比41.71%，下游企业6家，占比3.21%。其中调研企业主要集中在华北和华东，华北企业共145家，占比77.54%，华东39家，占比20.86%。
从产能来看，钢厂总产能1.42亿吨，占全国产能占比16.7%。贸易商正常月出货量138.13万吨。
从库存情况来看，样本钢厂总库存在182.54万吨，占钢厂月度产能比为15.37%；贸易商总库存为79.82万吨，占月度常规出货量的比为57.72%。
钢厂资金能力强，贸易商存储意愿更大
从冬储意愿来看，不做冬储的企业占比21.39%，观望的占比为20.32%，1万吨以上冬储规模的占比25.67%，其中，钢厂成材冬储意愿相对较低，但1万吨以上能力者较高，贸易商5000吨以下冬储意愿占主流。
从总量上来看，钢厂冬储意愿为75.8万吨，而贸易商及下游冬储意愿量为149.7万吨。
冬储点位仍存下行空间，年后高点偏乐观
从调研结果来看，目前价格有存储意愿的占比仅14.44%，而价格下行150元以内，冬储意愿增加至近50%，仍有25%左右的人更加悲观，25%的人处于观望状态，准备随行就市。从冬储时间来看，冬储在1月中下旬的占比最高，有105家企业占比56%左右，12.83%选择在2月后至年底，其余则处于观望状态。
从年后价格高点调研情况来看，时间节点普遍看到3-4月份，占比高达78%左右，而价格来看，则是较目前价格高的占比在46%，谨慎观望的占比54%。
年后价格谨慎乐观，建议冬储仍可进行
上述数据显示，当前市场价格加速下跌下，冬储意愿仍存，只是市场买涨不买跌情绪影响下多观望，同时，对于年后3-4月行情来看，市场主流谨慎乐观，价格上行动力存在，且从样本冬储意愿来看，冬储规模均相对较低，年后市场资源流通影响下，价格出现阶段性拉涨为大概率事件，因此卓创建议目前商家可选择在价格下调100-150元/吨情况下进行冬储阶段性操作，建议仓位在30-40%。
卓创资讯：对春节前钢材市场的判断
卓创资讯 赵泽泽
【导语】在即将结束的忙碌的今天下午，突然发现距离春节仅有整整一个月的时间，不禁想再次仔细的判断钢市行情，希望给市场以参考。
在过去的1月上半月里，虽有不间断的小反弹，但大的下跌趋势仍较为明显。现货螺纹价格跌至了3750元/吨左右，45#碳结钢鲁丽达到了3900的报价，且市场低价仍不断的涌现。首先我们来完整的回顾近期整段行情，从螺纹钢、碳结钢近三个月的价格走势图中不难看出，价格自11月初开启上涨，在12月初达到了阶段高点，整体上涨1000元/吨左右，随着开启下跌至今，截止1月15日，累计下跌1200元/吨左右。整体来说，价格已跌至11初的下方。
影响价格的因素有很多，最终都能回归到供需层面。到目前我们说11月初开启的上涨主要原因在于下游对钢厂冬季限产产生的影响估计不足，造成阶段性的需求大于供给，引领价格上涨。那么12月之后的下跌行情我们是不是可以归纳为阶段性因素消失后，市场在供需大环境下对价格的修复。
现阶段影响供需两端最主要的因素是冬季限产政策，其在限制钢厂产量的同时也限制了下游的需求。但我们需要看到的是冬季北方基建、房地产需求逐渐降低，占钢材需求近半的螺纹钢需求萎缩较多，限产对需求的影响有限，而往年北方钢厂的应对多为主动的检修减产，不过今年改为政策的引领下的限产，限制的产量更多使得钢材市场表现比往年更好。不过市场阶段性的供大于需的矛盾随着春节的临近而不断扩大。(这一点也可以从当前与11月初价格的低点来间接判断)市场应对这段时间主要手段为贸易商、下游的冬储，通过对春节后3-4月份需求的透支来减少钢厂阶段性的压力。
是否有必要冬储关键在于对未来行情的判断。现阶段来看，市场对近期出现阶段性低点仍有很大的预期，也就是对春节后行情持一定的热观态度，不过在3.15限产结束的影响下，略偏谨慎，这也会影响今年冬储的量。
冬储的节点上来看，距离春节仅剩一个月的时间，抛除运输、仓储以及节前必要的过节准备时间， 1月后半月进行冬储是较为理想的时间段，也是钢厂在节前进行库存消化，消减压力的时间点。因此我们判断1月后半月价格或有一定的上涨，但整体涨幅或相对有限，2月上半月价格或逐渐平稳过渡至春节。
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