国贸期货：12月15日早评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-12-15 08:43:54

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　　【行情评述及操作策略】

　　1、外盘方面：美联储如期加息，雷亚尔兑美元仍在低位徘徊，原糖同样在14美分之下弱势徘徊，但是有低位企稳迹象。ICE3月原糖整体在13.8-14美分区间平整，盘中最高14.02，最低13.75，略涨0.58%，收于13.85美分/磅。日K开盘5日、20日、60日等均线之下，开盘后在14美分之下偏弱震荡，收出带上、下影线的连续第7根阴线，成交量一般偏大，相较于上日略有放量，MACD在0轴之下，快线向下触及0轴将要下穿，绿柱相较于上日基本持平。北半球已经进入高峰生产，虽然市场预估巴西由于糖醇比的改变使得产糖可能略有减产，但是印度、泰国、巴基斯坦、欧盟等地增仓预期强烈，基本面上仍然偏空。近半个月来，原糖一路下跌，从上月底15.5附近跌到现在的13.8，开始考验前期13.7一线的支撑力度。预计近期继续下跌的动能将会有所减弱，是否就地反弹仍需观察几日，关注后市产销数据和商业套保情况，另外关注美元、油价对原糖的影响。

　　2、郑糖方面：压榨进入高峰，新糖开始加速上市，主产区现货报价整体出现大幅下跌，南宁现货报价今日下降80元/吨至6350元/吨，多地出现超过50元/吨的下跌。现货价格的下跌直接造成做多资金的撤离从而带动盘面大幅下行。郑糖01期价今日在6350之下继续大跌，而05合约同样在跌破6000数大关后继续弱势下行。从远近合约来看，01和05之间远月贴水近月缩小到291，原因在于01的跌幅超过05。合约方面，01、05走势基本相同，弱势下行，持仓量最大的05合约开盘急跌，在6000之下走势还算平稳，盘中最高6037，最低5952，下跌1.60%，收于5959。01大跌2.54%，继续减仓61014手，总持仓319778,而05则继续增仓32400手到472352手。05日K开盘于5、20、60日等均线之下，收出略带上、下影线的连续第2根大阴线。成交量放巨量，在上日放量的基础上继续放量，MACD在0轴之上，但快线已经触及0轴将要下穿，绿柱大幅增长。目前预报仓单的白糖量大概增加为15万吨，近期继续关注主产区现货以及01持仓减仓和交割库新仓单注册情况。

　　南方蔗糖进入高峰压榨期，新糖报价下跌造成盘面弱势下行。操作上，近期不宜过多布局01合约，谨慎观望为宜，05合约抄底反弹机会同样还未到来。套利上，可以考虑1、5反套。

　　国贸期货研究员：敬章洲

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