广发期货：12月14日早评

　　第1页: 美联储如期加息 第2页: 美联储如期加息，油价延续跌势第3页: 加息靴子落地 金银反弹 第4页: 国债期货弱势震荡 第5页: 广发期货技术分析早报

　　[市场表现]

　　周三，上证综指上涨0.68%，收于3303.04点，收复10日均线；深证成指上涨0.91%，收于11143.89点；创业板上涨0.41%，收于1806.09点。两市成交3361亿元，创半年来新低。两融余额连续5日小幅攀升。截至12月12日，两融余额为10170.64亿元，较前一交易日的10156.99亿元增加13.65亿元。

　　[行情分析]

　　消息面，周四凌晨，美联储会议宣布加息0.25%，年内第三次加息如期而至，符合市场预期。美联储将明后两年的GDP增长预期上调，将失业率预期下调，显示美联储对美国经济上行抱有较强信心，这也反映在美联储官员对美国未来的利息预期，预计明年共加息三次。对加息投反对票的官员增至两位，美国市场对此作鸽派解读，黄金跳涨，美元指数下跌。央行金融时报称，央行月中应该会开展一次MLF操作，多家机构预测可能提高发行利率。如果MLF提高发行利率，预示着2018年货币政策将持续偏紧，市场利率中枢下降可能性不高，A股估值将承压。

　　流动性方面，周三央行进行700亿7天和600亿28天逆回购操作，当日有700亿逆回购到期，净投放600亿，连续三天净投放。近日资金面有所收敛，市场资金利率回升，R001和R007分别上行7.5个基点和12.5个基点。叠加年末缴税压力，央行一改上周回笼资金的举措，本周连续三天净投放，预计今日央行将继续净投放呵护流动性，短期流动性应会保持平稳。

　　股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-1135手，较前一交易日减少了461手；IH合约前20席位净持仓为-425手，较前一交易日减少了208手；IC合约前20席位净持仓为-537手，较前一交易日减少了240手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了909手。

　　[操作建议]

　　周四凌晨，美联储宣布加息，符合市场预期，短期扰动已被市场吸收，对A股的长期影响主要在于对中国央行货币政策的影响。临近年末，在业绩空窗期并无盈利作指引的背景下，流动性又无明显变化，市场缺乏方向。短期成交量继续萎缩，两市成交达半年最低点，主要原因在于投资者等待美国议息结果以及中央经济工作会议的政策导向。股指仍维持弱势震荡，操作上建议暂时观望。