卓创资讯：12月8日每日简报

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　　废钢市场大涨后恢复平静　商家需理性操作

　　卓创资讯 范若薇

　　【导语】本周全国主导钢厂废钢采购价格大幅上涨。主导钢厂废钢上涨空间在100-350元/吨。

　　废钢方面，到货量而言，本周沙钢主导钢厂废钢日到货量从周初的15300吨增加到目前的16700吨，主因周初钢厂库存仅维持15天用量，这与钢厂计划冬储量相差较多，华东主导钢厂纷纷拉涨150元/吨刺激到货。而后，废钢涨势弥漫全国，华北，山东，东北，华南各地价格纷纷拉涨100-350元/吨。据卓创资讯调研，目前全国主导钢厂到货情况一般，周初涨价后贸易商对后市盼涨心态浓，惜货出售，钢厂到货未有明显改善，近日期货、钢坯出现走弱，部分贸易商恐跌出货规避风险，目前唐山个别高价钢厂出现压车现象，但仍有部分低价钢厂到货量较少。东北地区受与河北钢厂废钢价差仍较大影响，钢厂到货不佳，短期仍有上涨空间。库存量而言，目前华东主导钢厂库存量有所增加，目前沙钢废钢库存15-20天，但仍低于正常水平。华北、东北部分钢厂受前期到货不多影响，消耗库存满足日耗，目前库存低位，个别低价钢厂库存触底。

　　单位：元/吨

　　地区 钢厂 2017/11/23 2017/12/7 涨跌 备注

　　华东 沙钢 2230 2380 150 含税

　　兴澄 2130 2280 150 含税

　　中天 2100 2250 150 含税

　　淮钢 2310 2460 150 含税

　　马钢 2200 2350 150 含税

　　衢州元立 2190 2340 150 含税

　　宝钢 1750 1750 0 含税

　　三明三钢 2140 2290 150 含税

　　山东 日钢 2490 2690 200 含税

　　西王 2080 2180 100 未含税

　　鲁丽 2070 2170 100 未含税

　　华北 天津钢管

　　2180 2380 200 含税

　　唐山乾城特钢 1750 1900 150 未含税

　　山西建龙 2100 2470 370 未含税

　　夏县翔天 1970 2130 160 未含税

　　华南 河源德润 1940 2040 100 未含税

　　华中 洛钢 1900 1950 50 未含税

　　福华 1830 1960 130 未含税

　　闽源永城 2330 2400 70 未含税

　　东北 鞍山源鑫 1950 2030 80 未含税

　　后英 2080 2290 210 未含税

　　关联市场而言，本周钢坯先涨后跌，累计拉涨40元/吨，近日建材期货及现货出现小幅走弱。建材市场的供需矛盾依旧存在，但是由于市价偏高，下游需求降低，库存或不断小幅增加，对建材价格起到一定利空影响。

　　卓创资讯预测，随着下游市场涨势放缓及部分钢厂废钢到货量增加，个别高价钢厂下周有回调可能，但考虑到冬储及正常生产需求，废钢回调空间有限。而对于目前到货不多及与周边钢厂价差较大的钢厂而言，下周仍有补涨空间。整体来看，预计下周全国主导钢厂废钢采购价格盘整为主，各钢厂根据到货调整价格，建议商家密切关注上下游的行情及周边钢厂到货情况。

　　卓创资讯：暴涨结束，黑色下跌大戏中螺纹将如何表演？

　　卓创资讯 曲明辉

　　[导语] 11月份螺纹钢整体的涨幅是非常明显的。能有这么大的涨幅都是基于基本面供需失衡导致的，11月份钢厂限产落到实处导致市场上缺货严重，供需失衡导致市场变成卖方市场，价格一路飙涨。本周行情见顶黑色整体大幅下跌那么螺纹钢表现如何呢？

　　近期螺纹钢价格上涨的原因

　　首先影响供需最大的因素就是采暖季限产的实施，从针对各地的调研情况来看，各地的上游生产企业限产已经逐步开启，涉及建筑钢材企业37家，日影响铁水产量12.826万吨(根据高炉容积理论计算)，涉及限产的几个区域的共影响明显减少，市场存在库存低、规格不齐等情况，短期来看此情况或延续。下游工地情况来看，各地区限工令多以土石方作业为主。土木工程中，常见的土石方工程有：场地平整、基坑(槽)与管沟开挖、路基开挖、人防工程开挖、地坪填土，路基填筑以及基坑回填。在此情况下，在建过剩中及大型民生项目多正常开工，下游需求量虽有一定的萎缩，但整体影响量不及预期。以上两个方面来看，市场处于供需两弱，但整体供应量短期下降速度及幅度要大于下游，利多目前建筑钢材市场。

　　其次，本月原材料呈现趋强态势，幅度100-200元/吨，钢坯累计涨160元/吨，焦炭累计涨100-200元/吨，京唐港PB粉现货累计涨60元/吨，涨幅13%。原材料出现这种局面，主要有以下两方面：首先，期货进入上升通道，本月期货一路攀升；其次，市场上成品材货源缺少也为原料的市价形成了利好支撑。具体来看，钢坯方面：本月价格之所以拉涨，因为钢厂方面开始执行采暖季限产，钢坯外卖投放量减少2-3万吨，钢厂方面拉涨意愿较强，且目前调坯企业利润尚可，开工率无明显下降，对坯料的需求尚可，对钢坯有支撑。焦炭方面：随着期货市场的回暖，贸易商活跃度不断提升，在各地大量接单，港口价格也水涨船高，为焦企的提涨奠定了重要基础。再者南方部分中小钢厂受采暖季限产影响较小，且利润丰厚，补库意愿较强。铁矿石方面：采暖季限产政策落地后，钢厂限产力度未达预期，其中部分钢厂以停工高炉为主，但是其配套设施烧结矿并未有停工，对粉矿存有相应的需求，现货价格有支撑。

　　再次，截至2017年11月30 日，本月主要城市各品种社会库存大幅下降。螺纹钢社会库存316.15万吨，较上月下降128.53万吨，降幅28.9%；线材库存91.85万吨，较上月下降40.07万吨，降幅为30.37%。我们从库存的快速下降也可以看出严重的供需失衡导致市场上的需求只能转到库存上来，库存的快速消化，也会对螺纹钢的价格起到强力的支撑。

　　价格上涨后的影响

　　截止到11月30日，螺纹钢的生产成本为3108元/吨，均较上月同期增加250元/吨，而建筑钢材市场价格则是呈现大幅上行趋势，价格大幅上涨，吨钢利润大幅增加，钢厂的利润也会大幅增加。成交在螺纹钢价格11月底快速拉升后转差，虽然目前供小于求，但是随着天气的转冷，需求方面将进一步萎靡，一些工程的进度也受到一定影响，从而延长施工期。

　　未来价格走势预测

　　期螺一直保持上行态势直到本周二行情见顶，再到本周四黑色系产品共振加速下跌，本轮限产缺货导致的上涨宣布结束。技术层面来看，本周四下穿10日，20日均线并一度打到40日均线，行情目前处于加速下跌的状态，下方仍有下跌空间，目前看来60日均线3700点应为较强支撑，本次下跌虽然迅猛但我们预计将不会持久，只是对于价格过高市场对于价格的快速修复，基本面缺货并没有太大的改观。周线级别来看，20日周均线3670点附近为强支撑，长期上涨的形态并未破坏。卓创认为，市场对于螺纹估值的快速修复是正常的，在基本面没有太大改善的情况下，行情将在3700点附近企稳并盘整一段时间，建议之前的空单可在3700点附近止盈，并在3700点附近为明年的上涨行情逢低布局。