国贸期货：11月27日早评
来源：中金在线特约
作者：佚名 2017-11-27 08:37:16
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【操作策略】
11月第四周，螺纹钢社会库存环比继续回落，同比往年库存累加的节奏滞后，市场情绪相对乐观，现货价格坚挺，期价获得支撑，rb1805合约反弹；近远月合约间价差高位震荡，最高220。当周炉料涨幅居前，螺纹钢涨幅居中，黑色金属各品种保持震荡反弹走势。高利润驱动下，市场对后市复产及利润修复的预期较强。截止24日收盘，当周(1805合约)各品种强弱关系，焦煤>焦炭>铁矿石>螺纹钢>热卷>动力煤。宏观面暂时清淡，周中股指走势不佳对金融市场有一定冲击，整理影响不大；但基本面呈现限产背景下现货库存低，个别规格告急的紧张结构，对价格有一定支撑，钢厂上调价格。
上周五黑金品种略有分化，炉料偏强，成材略显平淡，煤焦继续领涨。螺纹钢现货涨跌不一，但整体保持坚挺，期价波动较大，基差仍处于偏高水平。钢坯盘后跌40，周六钢坯回涨20，钢材现货表现持稳偏强整理。螺纹期价较钢坯现货价差重回升水，铁矿石期价延续反抽，现货指数反弹；双焦期价领涨市场，部分地区焦炭现货价格跟涨。
基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止24日收盘， rb1805期现价差689，较前一日扩大22。(现货按理计均折实重与盘面价格保持一致)
操作上，现货坚挺，期现基差高位及低库存对价格有支撑。周五期价低开下挫后反抽，期现表现抗跌。前期3730~3750一线多单持有，继续观察前期震荡区间高点3845观察会否是上破。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
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