午评：商品全线上涨化工涨幅居前

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来源：中金在线综合作者：佚名 2017-10-20 11:52:12

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　　10月20日，商品期货中涨幅前三的品种为：聚氯乙烯1801(V1801)涨3.34%、硅铁801(SF1801)涨3.13%和镍1801(NI1801)涨2.51%；跌幅前三：棉花801(CF1801)跌0.63%、白砂糖801(SR1801)跌0.30%和CY1801(CY1801)跌0.26%。

　　甲醇方面：据金石期货消息，四季度国内新增煤制烯烃装置较少，只有吉林康乃尔60万吨的MTO装置投产，因此终端需求的增量有限。存量方面，目前一体装置煤制烯烃的利润不如油制烯烃，外采装置基本上处于盈亏平衡线附近，企业的生产动力不足。并且，随着时间的推移，烯烃的下游需求将会逐渐走弱，这会进一步降低烯烃的整体需求，从而影响企业外采甲醇的力度。综上所述，山东地区由于产旺销弱，价格持续走低，而华东地区甲醇受到牵连势必走弱。此外，四季度甲醇进口量或将增加，国内市场整体呈现供大于求的状态，因此甲醇基本面偏弱格局难以改变。

　　棉花方面：据瑞达期货消息，9月底全国棉花商业库存同比环比均上浮，叠加纺纱企业原料工业库存增加，由于库存的偏高导致新棉采购的降低；下游终端而言，今年1-9月份我国纺织品服装出口保持5.44%的较高增速，处于“金九银十”的时期，目前进口纱价格低于国产纱，进口纱价格优势逐步凸显，关注后期棉纱集中到港对国内的压力。技术上，郑棉K线处于布林中轨下方，MACD快慢缩窄且绿柱逐渐收敛，但是短期均线有所拐头向上的迹象，短期预计期棉或将维持震荡趋势。操作上建议郑棉1801合约逢高抛空。棉纺纱企业逐渐恢复但是仍未明显改变，短期建议棉纱期货1801合约在22800-23200区间高抛低吸为主。

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