广发期货：9月28日早评

　　第1页: 定向降准 货币政策收紧概率下降第2页: 贵金属：新税改逞威 金银下跌第3页: 债市依旧维持弱势不变第4页: 广发期货技术分析早报第5页: 原油：库存数据原降汽升，油价下跌

　　[市场表现]

　　周三上证综指继续横盘，收盘微涨0.05%报3345.27点；深成指涨0.79%报11036.78点；创业板指涨0.84%。两市成交4182亿元，略高于上日的4015亿元，但仍处三个月低位。两融余额4连跌。截至9月26日，A股融资融券余额为9881.63亿元，较前一交易日的9890.53亿元减少8.9亿元。

　　[行情分析]

　　消息面，8月，规模以上工业企业实现利润总额6719.7亿元，同比增长24%，创四年来新高；1-8月，全国规模以上工企实现利润总额49213.5亿元，同比增长21.6%，增速比1-7月份加快0.4个百分点。工业企业盈利逐渐改善，经济增长动能仍存。2017年9月27日，李克强总理主持召开国务院常务会议，听取了推进央企重组工作回报，同时部署强化对小微企业的政策支持和金融服务。会议提出，采取减税、定向降准等手段加大对小微企业发展的财政金融支持力度。内容包括对涉及小微企业贷款的银行定向降准给予再贷款支持等。

　　流动性方面，央行周三不开展公开市场操作，当日有400亿逆回购到期，单日净回笼400亿；央行连续三日净回笼资金流动性持续收敛，Shibor全线上涨，不过隔夜和七天品种涨幅收窄，7天Shibor涨2.03bp报2.9494%。在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.6350，再创一个月新低，较上一交易日跌45个基点。人民币兑美元中间价调贬116个基点，报6.6192，连续三日调贬，创2017年8月29日以来最低。

　　股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-2,499 手，较前一交易日减少了40手；IH合约前20席位净持仓为-1,092 手，较前一交易日增加了33手；IC合约前20席位净持仓为-1000手，较前一交易日减少了341手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了348手。

　　[操作建议]

　　国务院常务会议明确提出“定向降准”，意味着未来货币政策进一步收紧的概率在下降。近期股指成交量下降和国庆假期临近、投资者观望情绪上升有关。短期技术面上20日均线压力较大，预计节前股指量能萎缩，继续维持弱势震荡概率大，建议投资者暂时观望。