迈科期货：09月25日早评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-09-25 09:01:21

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　　上周五国内商品市场继续反映经济下滑压力，以黑色为代表的工业品整体弱势不已。朝鲜声称将发射氢弹，给市场人气带来进一步压制。周末多个城市宣布新房在数年内禁售，以及严查消费贷进入房地产市场等，房地产调控进一步趋严可能还会持续压制黑色系商品的情绪。不过有色金属自周五夜盘反弹，伦铜在触及60日均线后反弹收于6480，技术上关注这一强支撑区暂时止跌的可能。沪铜库存减少2万吨，因进口货不多，贸易商急跌后挺价明显，而下游逢低逐步备货，现货成交活跃，预计本周还将有逢低备货需求，对价格产生支撑。铜价经历了一轮急涨急跌，需要重新花时间寻找新的平衡区间，投机资金之前过度买入，在缺乏新的炒作题材之前可能无序震荡。另外朝鲜紧张局势升温，观察是否对库存造成一定的影响。从沪铜持续减库存，现货维持升水看，价格支撑已体现，周五沪铜在恐慌中触及49500，随即反弹，技术上关注此强支撑的情况。笔者维持价格在此窄幅震荡，旺季仍有反弹空间的判断。铝、锌周五夜盘亦反弹脱离日间的低点。伦锌现货升水超过30美元，极低库存对价格的支撑较明显。不过国内锌四季度消费受到淡季叠加环保限产影响，呈现供需两弱的局面，不利于锌价大涨走高，技术上26000为近期压力区。铝价受焦作宣布提前限产影响而大起大落，一方面市场有理由预期其它地方可能也会跟进提前限产，另一方面库存仍维持增加，虽然增幅已弱，且现货贴水超过200元，节前略有备货，节后库存很大可能会较大幅增加，无如新的刺激因素铝价容易跳水。因此铝多头仍需耐心，逢低持多等待。

　　股市：A股小跌，持续调整

　　原油：持平，关注中东地缘风险，向上

　　美元：小涨，加息快于预期，关注反弹情况

　　铜：50500-50000，现货维持升水支撑体现，节前备货价格持稳

　　铝：16700-16500，急跌备货支撑体现，现货贴水过大，逢低持多不追高

　　锌：25000-24800，现货高升水，低位支撑坚固，消费预期偏弱压制反弹高度

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