方正中期：09月01日螺纹钢铁矿石期早评

　　第1页: 京津冀秋冬季环保巡查 螺纹钢或维持强势第2页: 市场支撑增强 铁矿石或延续强势波动

　　期货：铁矿石1801周四夜盘上冲承压，收575.5(涨2.5)，总减仓12万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加；空头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加。当前受螺纹钢强势上涨带动，矿石空头大幅集中减仓、多头顺势减仓，资金支撑较强，抛压偏弱，盘面强势震荡。短期或延续强势波动，注意570-580区多空资金主动性及螺纹钢影响，防范减仓洗盘。

　　现货：昨日港口61.5%PB粉(湿吨)上调、成交一般：曹妃甸590(涨10)，青岛港590(涨10)，日照港585(涨10)。9月份新加坡掉期75.79元/吨(涨1.6)、普氏62%铁矿石指数$77.1(涨1.55)。当前内矿维稳、成交一般；港口总库存微增，钢厂提货量稳定，受钢坯建材高价及钢厂提价影响，港口贸易商挺价意愿较高，部分钢厂压价；环保影响烧结限产，块矿需求增多，高品矿钢厂需求较强、部分资源紧俏。

　　宏观及外盘因素：政治局会议建议：中共十九大10月18日在京召开。国务院：坚决淘汰煤炭行业落后产能，防止在当前煤炭价格持续高位运行情况下盲目扩大生产。环保部印发《京津冀及周边秋冬季大气污染综合治理攻坚行动巡查方案》通知，拟自9 月1日至2018 年1 月4 日，派出102 个巡查工作组进驻“2+26”所有城市日常化巡查。天津市建成区各类建设工程在10月至2018年3月停工6个月。美财长：美元走软某种程度上更好，下月底前公布很详细税改方案。外盘:道指上涨，美元指数承压回调，原油大涨，美铜偏强震荡，黄金上涨，短期钢铁产业品种或维持强势波动。

　　简要策略：铁矿石1801或延续强势波动，注意570-580区多空资金主动性及螺纹钢影响，防范减仓洗盘；波段操作：持多20%资金仓位，跌破573平仓，若上冲580-590区承压回调则平多，若回踩565-570区企稳则做多。操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。短线：持多20%资金仓位，跌破573平仓，若上冲580-590区承压回调则平多试空，若回踩565-570区企稳则做多。

　　策略分析：当前抑制投机政策令市场投机度有所降低，铁矿石高位承压。远月受环保限产预期影响高位抛压较重，而钢厂暴利、产量高位，焦炭焦煤高价带动高品位矿需求；港口高品位矿资源紧俏，支撑现货及近月期货，远月大幅回落至强支撑区后多头支撑将增强，维持宽幅震荡格局。操作上：压力区承压弱势回落时做空，回踩强支撑区企稳后可轻仓做多，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询。产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　提示：8月制造业PMI回升至51.7%，好于预期；非制造业PMI不及预期，创15个月来最低。国务院安委会将开展全国安全生产大检查综合督查。河北省委书记:大力推进供给侧结构性改革，坚定不移化解过剩产能。山西煤监局采取断然措施，对全省所有安全生产不放心矿井一律停产停工整顿。发改委发布建立健全煤炭最低库存和最高库存制度指导意见，以促进煤炭价格处于合理区间。8月底开始唐山调坯厂会出现集中停产，将导致型钢、带钢供应减少。第四批中央环保督察开始下沉地市，省级层面督察已拘留146人。交易所连出抑制投机政策，注意对市场影响，防范调整风险。