广发期货：8月14日早报
来源：中金在线特约
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作者：佚名 2017-08-14 10:06:37
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策略要点：
股指期货
二季度经济数据好于市场预期，7月物价数据运行也符合市场预期，但下游地产和汽车的需求未见明显好转，通胀水平上行空间可能有限，短期基本面未见明显压力。消息面上，上周中钢协发文批评市场部分机构对政策过度解读和炒作，上期所对螺纹钢期货的交易手续费和日内开仓数量进行调整。监管层出手目的一是在于正确引导市场对供给侧改革的解读，二是在于防范市场价格的短期风险。对供给侧改革的长期政策导向并不会发生改变，但短期来看，对因供给侧改革政策驱动的周期股行情，料有明显的降温作用。流动性方面，上周央行继续从公开市场上净回笼资金300亿元，加上二季度货币政策执行报告中释放出来的信号，未来市场流动性可能维持当下偏紧局面。外围方面，地缘政治风险升温，从中美两国目前的情况来看，和平解决仍是大国诉求。周五美股企稳回升和VIX指数的回落或说明投资者逐步回归理性。整体而言，基本面、流动性方面变动不大，消息面近期的变动成为影响A股走势的主要原因，投资者风险偏好短期回落，料对指数有所压制。短期市场可能震荡调整，但下行空间可能也有限。
国债期货
从上周三开始，随着资金面的逐步改善，期债市场有所转暖。当前经济增速虽表现出较强的韧性，但对期债影响有限。当前期债市场更多的受资金面和政策面的指引，在监管细则明朗化前，期债市场或随着资金面的变动而出现震荡，建议观望为主。
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