方正中期：8月14日螺纹钢铁矿石早评

　　第1页: 铁矿石减仓弱势震荡 延续承压行情第2页: 政策调控影响加重 螺纹钢或延续承压波动

　　期货：螺纹钢1801周五夜盘大幅下探，收3836(跌26)，总增仓7.9万余手，成交量降低。前十名资金流向：周五多头巨幅集中增仓、部分减仓，持仓量大增，集中度大增；空头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加。短期政策调控影响加重，近月延续减仓，空头集中增仓打压远月、部分尾盘减仓，整体承压弱势下跌，盘中下破3800关口。短期或延续承压波动，注意3800-3870区多头支撑强度及近月影响，防范资金打压。

　　现货：周末唐山钢坯3800(涨30)、成交一般；铁矿石持稳为主，焦炭多地提涨。全国主要城市螺纹钢偏弱调整，成交转弱，上海4080，北京3970。当前库存同期历史低位，暴利之下钢厂产能利用率、粗钢日均产量等维持高位，供给量增加；淡季需求稳定、低库存现状对现货市场支撑较强。连续拉涨后需求有所减弱，但整体低库存现状使钢厂话语权较强，主导钢厂8月中旬出厂价延续大涨(沙钢螺纹钢涨250至4250，河钢螺纹钢涨250至4100)，短期现货拉涨受钢厂涨价及去产能环保政策预期影响较大。

　　宏观及外盘因素：习近平应约同美国总统特朗普通电话，就当前朝鲜半岛局势交换意见。证监会正牵头开展“五位一体”2017年期货公司专项检查。正部级挂帅意味非比寻常，第四轮环保督察“风暴”席卷而来。煤炭先进产能释放加速，发改委放行多地优质项目。新华社：当前货币政策既不能过松也不宜过紧。邯郸武安地区所有钢厂烧结限产30-50%。上期所11日宣布对螺纹钢两合约日内交易实施开仓限额并上调平今仓手续费。外盘:道指微涨，美元指数下跌，原油、美铜小涨，黄金微涨，短期钢铁产业品种或延续承压波动。

　　简要策略：螺纹钢1801或延续承压波动，注意3800-3870区多头支撑强度及近月影响，防范资金打压；波段操作：空仓观望，若上冲3860-3930区承压回调则做空，若回踩3750-3800支撑区企稳则做多。操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。短线：空仓观望，若上冲3860-3910区承压回调则做空，若回踩3750-3800支撑区企稳则做多。

　　策略分析：近期政策调控影响加重，高价区压力增大，近月资金延续大幅减仓、加速移仓远月，盘面承压阶段性回调；但淡季低库存、八九月份去产能及环保政策预期因素利多，支撑期现货市场，下方强支撑区多头支撑将增强，或步入宽幅震荡格局。操作上：回踩强支撑区企稳后做多，压力区承压弱势回落时可做空，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询。产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　提示：中钢协会议：钢材期货大涨并非供需所致，部分机构对去产能等过度解读及炒作环保。河北省环保厅下发通知要求加快推进钢铁行业环保提标治理改造，9月1日起排污不达标的将予以关停。中钢协：要坚定不移推进供给侧结构性改革，希望大家不要过度看重环保的问题，稳定市场预期。