方正中期：7月18日商品早评

　　第1页: 建材钢坯延续上涨 铁矿石突破补涨第2页: 产量新高库存低位 螺纹钢高位减仓洗盘震荡

　　期货：螺纹钢1710周一夜盘震荡调整，收3620(跌7)，总减仓5.4万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头大幅集中增减换仓，持仓量增加，集中度增加；空头部分集中换仓，持仓量增加，集中度降低。短期高位区资金情绪波动较大、多空分歧加大，3650附近挺价力度减弱、抛压增加，盘面冲高承压回调、部分多头主动减仓，洗盘加大；短期或延续承压震荡调整，注意3600-3650区多空资金集中增减主动性，防范资金延续减仓。

　　现货：昨日唐山钢坯3470(涨30)库存低位、延续拉涨，铁矿石、焦炭挺价上调。全国主要城市螺纹钢上涨、成交维稳，上海3730(涨30)，北京3770(涨30)。当前库存同期历史低位，暴利之下钢厂高炉开工率、产能利用率、粗钢日均产量等较高，供给量增加，需求较好，淡季低库存对现货市场支撑较强。但淡季高温需求转弱预期仍在，持续高价令贸易库存偏低，低库存现状使钢厂话语权较强，主导钢厂出厂价持稳挺价，短期期现货受市场看涨情绪影响较大。

　　宏观及外盘因素:习近平主持召开中央财经领导小组会议，要求加快对外开放步伐。中国GDP、零售、工业生产、地产销售等数据全面超预期。银监保监传达金融工作会议精神释放信号：监管之严超预期。国务院派出18个督查组赴地方开展实地督查。6月全国粗钢日均产量244.1万吨，环比增长4.72%，创历史新高。外盘:道指微调，原油承压调整，美铜续涨，黄金延续反弹，美元指数下跌，短期钢铁产业品种或强势震荡。

　　简要策略：螺纹钢1710或延续承压震荡调整，注意3600-3650区多空资金集中增减主动性，防范资金延续减仓；波段操作：持空20%资金仓位，突破3630平仓，若3650-3700区承压弱势回落则试空，若3530-3580区支撑较强则平空做多。操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。短线：平仓观望，若3640-3670区承压弱势回落则试空，若3530-3580区支撑较强则平空做多。

　　策略分析：当前期货受连续大涨后贴水缩至合理区域，高价区压力增大，多空分歧加大，高位大幅震荡洗盘；但受淡季低库存、需求较好、钢厂挺价上调等影响看涨氛围仍较强，多头占主动及利多优势，阶段性回调过程抵抗支撑将较强。操作上：压力区承压弱势回落时可平多试探做空，强支撑区企稳后可做多，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询。产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　提示：二季度GDP同比6.9%，6月基建和制造业改善明显、民间投资增速大幅回升，而上半年房地产开发投资小幅回落；6月工业增加值达两年半最高，粗钢产量创历史新高。金融工作会议：设立金融稳定发展委员会，强化央行宏观审慎管理和系统性风险防范职责。持续高温用电大增不断推升煤价，发改委召煤企开会保供应。

　　(注意：本报告策略盘中或有调整，如有问题及时电话沟通，以防出现风险。本报告版权仅为我公司所有，未经许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发，须注明出处，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。)