国贸期货：7月13日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-07-13 08:21:18

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　　【操作策略】

　　周三黑色金属各品种早盘强势，但午后均有不同程度回落，螺纹钢涨幅依旧居前，在基本面拐点未出现以前，可能仍将保持成材强的格局为主。钢坯涨40至3400这一年内高点，钢材现货普遍走高；铁矿石午后跳水翻绿，现货价格持稳为主。煤焦现货涨势暂缓，期价亦高位震荡。

　　螺纹钢期价重心再度抬升，盘中突破3600，但周三持仓并未有特别大幅增加，成交量也萎缩，资金呈现净流出。不过周度库存数据显示，当周建材社会库存整体还是趋于回落，这一格局未到头之前看多的情绪可能还是有支撑，再加上盘面未大幅减仓，期价基本是减仓跟随回落但未跌破支撑位，一旦多头增仓出现反弹的节奏中。不过需要注意的是，当前位置持仓太大，价格相对敏感，多头进一步推高的成本有点高，况且现货恐高心态及巨幅持仓的消化都可能造成盘面剧烈波动，现货面或者消息面出现风吹草动可能都会引发盘面多空资金的离场，尤其是需要注意的是多头会不会出现集中减仓。从趋势变化来看，阶段性仍要考虑供需缺口的边际变化，电弧炉确否无法投放市场及库存是否继续回落，注意价格拉涨后现货跟进情况及价格高位成交会否有支撑。

　　基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止12日收盘， rb1710期价304，较前一日走扩11。(现货按理计均折实重与盘面价格保持一致)

　　操作上，周三期价重心继续抬升，日线连续收阳且运行于5日线支撑上方。注意价格阶段性高位震荡整理，盘面有支撑但谨慎追高，观察持仓变化，5日线有支撑空单仍在场外观察。供参考。

　　国贸期货研究员：张宝慧

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