广发期货：7月12日期货早评

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　　财经要闻

　　国资委：央企1-6月累计实现净利润5353.2亿元人民币，同比增长18.6%。央企重组整合主要看效益能否达到1+1大于2。中国高度重视控制高负债央企风险，高负债央企必须严控投资规模。

　　银监会副主席王兆星：当前银行业风险总体可控，部分高杠杆企业贷款违约上升，将积极稳妥地推进各项监管工作，牢牢守住不发生系统性风险的底线，推动银行体系持续稳健发展；各家银行已与超过50家企业签署债转股框架协议，签约金额逾7000亿元。[市场表现]

　　周二上证综指下跌0.30%报收于3203.04点；深证成指下跌0.36%报收于10467.71点；创业板指下跌1.07%报收于1783.91点。今日两市成交4569亿元，上一个交易日两市成交5002亿元。两融余额重拾升势，再创两个半月新高。截至7月10日，A股融资融券余额为8873.32亿元，较前一交易日的8843.59亿元增加29.73亿元。

　　[行情分析]

　　央行时隔十二日重启公开市场操作，周二进行300亿7天、100亿14天逆回购操作。当日有400亿逆回购到期，完全对冲当日到期量。资金面结束连续多日净回笼，但是从上海银行间同业拆借利率(shibor)和银行间质押回购利率(R)来看，隔夜shibor上涨7.2个bp报2.621%，R001上涨50个bp报3.2%，显示短期品种上涨明显，市场对周四MLF到期是否续作存在一定担忧。短期来看，7月份的资金面仍然面临一定的压力。

　　上周(7月3日-7日)新增投资者数22.87万，环比下降24.07%，前值为30.12万。投保基金调查结果显示，6月中国证券市场投资者信心指数达到54.5，环比上升11.5%，投资者信心出现明显反弹且转为乐观。投资者对大盘上涨的预期上升幅度最大，对国内宏观经济、国内经济政策的信心也出现较大幅度上涨，国际经济金融环境指数近一年半来首次站上50中值。投资者对股票估值的信心稳定微升，对大盘抗跌的信心则继续保持高位。投资者买入意愿也有所恢复，但总体来看谨慎情绪依然浓厚。

　　股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-861 手，较前一交易日增加了506手；IH合约前20席位净持仓为-633 手，较前一交易日增加了144手；IC合约前20席位净持仓为-650手，较前一交易日减少了188手。整体来看，期指前20席位净持仓累计增加了462手。

　　[操作建议]

　　两融余额创两个半月新高，投资者信心加强，市场风险偏好维持高位。但是短期资金面仍存在一定的压力，建议投资者保持谨慎，暂时观望。关注即将召开的全国金融工作会议，会议将对下一阶段重大金融改革问题进行定调。