方正中期：7月05日商品早评

　　第1页: 资金主动增仓拉涨 螺纹钢涨势中防短线洗盘第2页: 铁矿石跟涨螺纹仍偏弱 或维持支撑性波动

　　期货：铁矿石1709周二夜盘减仓上涨，收477.5(涨12.5)，总减仓18.9万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中减仓，持仓量减少，集中度降低；空头大幅集中减仓，持仓量减少，集中度大降。短期500关口附近压力较重，资金上攻积极性较差，关键支撑区附近空头大幅集中减仓，受螺纹钢拉涨带动影响加大，盘面减仓上涨。短期或维持支撑性偏强波动，注意473-485区多空资金主动性及螺纹钢影响。

　　现货：昨日港口61.5%PB粉(湿吨)微调、成交一般：曹妃甸485，青岛港470(跌5)，日照港470(跌5)。8月份新加坡掉期61.56元/吨(跌1.89)、普氏62%铁矿石指数$63.7(跌1.25)，BDI指数续跌，离岸人民币续跌。当前内矿开工率微调，主流报价维稳、成交一般；港口总库存维持高位，钢厂扩大生产、提货量增加，受钢坯建材报价影响加大，贸易商维稳挺价。4日全国45个港口铁矿石库存为14383，较上周五数据降30，较去年同期增3922，日均疏港总量291.9，上周五为283.42，其中京唐港、青岛港、大连港、马迹山港疏港增幅明显(单位：万吨)。

　　宏观及外盘因素:央行：实施好稳健中性货币政策，综合运用多种货币政策工具，维护流动性基本稳定，引导货币信贷及社会融资规模合理增长；对资管行业做出迄今最明确表态，列出五大问题，提出六大对策。央企重组提速“入百时代”渐近，钢铁业年内整合预期升温。欧美制造业扩张支撑货币紧缩，实体经济复苏令全球央行步调趋于一致。欧盟批准意大利对西雅那银行的救助计划。外盘:美股休市，美元指数反弹承压，原油、美铜微涨，黄金反弹，短期钢铁产业品种或延续强势。

　　简要策略：铁矿石1709或维持支撑性偏强波动，注意473-485区多空资金主动性及螺纹钢影响；波段操作：持多20%资金仓位，跌破475减仓，若490-500区承压弱势回落则平多，若465-473区支撑较强则做多。操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。短线：持多15%资金仓位，跌破475平仓，若485-500区承压弱势回落则平多试空，若465-473区支撑较强则做多。

　　策略分析：短期受库存高位压力较重影响，期货500关口附近抛压仍较重，而钢厂暴利持续增产、矿石需求增加预期仍较强，低位区支撑将增强，受螺纹钢涨势带动将维持支撑性偏强波动，防范资金洗盘。操作上：强支撑区企稳后做多，压力区高位承压弱势回落时试空，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询。产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　方正中期钢铁产业部王永良，从业期货9年，专注研究钢铁产业期现货8年，经历了钢铁产业历史性牛熊大行情，积累了丰富经验。产业部深入一线调研，建立了大中型钢厂矿山、钢材铁矿石贸易商、建筑集团等钢铁行业信息渠道；通过研判期现货整体形势，形成了期货中长期投资以及期现货结合的中长线盈利操作体系。产业部会定期发布波段、中长线期货布局报告及实战投资方案，开展资产管理、投资咨询等业务；通过建立稳健、高效的资产管理业务体系，辅助量化交易期货基金产品，努力实现客户资产的保值增值，实现长期合作共赢。

　　提示：6月份新增信贷增量或超万亿元，M2同比增速或继续回落将至9%。国务院安委会：7月开始全国安全生产大检查。6月份全国重卡销量9.5万辆超出市场预期。银行揽储“中考”结束，理财产品收益率“高温不退”。多省公布铁路建设进展，三季度铁路项目有望密集批复。