迈科期货：7月03日商品早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-07-03 09:02:31

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　　周五中国出台的5月官方PMI数据意外强劲，制造业指数51.7，远超预期的51，服务业PMI亦增长强劲，数据说明经济增长仍较稳定，可能带来对下半年经济形势由之前过分偏空的预期向上略做修正。不过6月央行已经补充流动性，7月份如果央行继续停止公开市场操作，资金可能重新开始紧张。总体来说，之前过分悲观的预期有所修正，但去杠杆的基本方向仍然决定了经济放缓趋势不变。另外周五原油继续反弹，美国页岩油井数据上周首次出现减少，关注是否意味着当前油价水平开始抵制新增产能，油价如果触底，对稳定通胀预期有帮助。

　　工业品受中国经济数据影响最大，周五铜价继续上行，伦铜升至5950美元上方，技术形态依然强劲。沪铜周五小幅减仓，价格持稳于47500一线，现货对主力合约贴水小幅扩大，废铜对电铜价差扩大到5400元，暗示终端跟涨乏力。最近一周现货成交保持平淡，淡季的影响明显，7月以后消费还会有所减弱。供应端干扰消息较多加上对中国经济预期向上修正推动的上涨可能幅度有限。技术上关注一季度平台48000-49000为强压力区，目前价格已接近，关注压力位表现情况，短多建议逢高减持，等待回落后重新寻找做多机会。

　　股市：A股上涨，维持近期反弹势头

　　原油：上涨，美国油井数首减，关注油价筑低可能性

　　美元：持平，美元波动区间下移，进入长期技术支撑区，维持稳定

　　铜：47600-47300，48000上方强压力区，短多逢高减持，等待回落

　　铝：14100-14000，去产能行动支撑铝价，进一步的上涨需要更强有力的政策支撑，近期波动区间维持

　　锌：22800-22600，伦锌逼仓中，沪锌现货对主力合约升水大减，限制远月上涨空间，23000上方强压力区，短多注意冲高减持

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