方正中期：7月03日商品早评

　　第1页: 南方局地洪涝 螺纹钢需防范大幅减仓洗盘波动 第2页: 铁矿石跟随螺纹波动 低位支撑较强防洗盘

　　期货：螺纹钢1710周五夜盘续涨，收3372(涨25)，总增仓9万余手，成交量降低。前十名资金流向：周五多头巨幅集中增仓，持仓量大增，集中度大增；空头部分集中增仓、部分减仓，持仓量增加，集中度增加。当前钢坯建材库存低位对期现货支撑较强，多头于关键位主动增仓支撑、挺价拉涨，前期高点附近有头寸获利平仓压力，但空头抛压较弱，延续涨势；受南方局地洪涝灾害影响，短期需防范大幅减仓洗盘波动，注意3330-3385区多空资金主动性。

　　现货：周末唐山钢坯3320(涨30)成交一般，铁矿石、焦炭维稳。全国主要城市螺纹钢维稳挺价、成交减缓，上海3580，北京3630。当前库存低位，巨幅利润下钢厂高炉开工率、产能利用率、粗钢日均产量等较高，供给量增加；淡季低库存对现货市场支撑较强，暴利高价导致贸易库存减少，钢厂话语权较强，主导钢厂出厂价挺价上调为主；但淡季需求减弱预期仍存在，短期受期货涨势影响较大。

　　宏观及外盘因素:习近平：支持香港在推进人民币国际化中发挥优势和作用。新华社：预计今后一段时间资金面仍将维持紧平衡的状态。6月份新增信贷增量或超万亿元，M2同比增速或继续回落将至9%。国务院安委会：7月开始全国安全生产大检查。长江发生今年1号洪水，湘江长沙段水位破历史记录，长沙全市范围启动最高级别防汛应急响应，多地启动高级别防汛应急响应。外盘:道指微涨，美元指数承压调整，原油延续反弹，美铜上涨承压，黄金微调，短期钢铁产业品种或有洗盘、整体维持强势。

　　简要策略：螺纹钢1710需防范大幅减仓洗盘波动，注意3330-3385区多空资金主动性；波段操作：持多20%资金仓位，跌破3350平仓，若3370-3400区承压弱势回落则平多，若3250-3300区支撑较强则做多。操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。短线：持多20%资金仓位，跌破3350平仓，若3370-3400区承压弱势回落则平多试空，若3280-3330区支撑较强则做多。

　　策略分析：当前期货受贴水现货仍较大、现货库存低位、清理地条钢所致供给缺口等影响，资金拉涨氛围较强、延续涨势，而受钢厂高产能利用率、淡季需求减弱预期影响前期高位区仍有压力，防范冲高后资金减仓洗盘。操作上：强支撑区企稳后做多为主，压力区承压弱势回落时考虑减多、平多，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询。产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　提示：6月官方制造业PMI 51.7，好于预期，前值 51.2；6月官方非制造业PMI 54.9，前值 54.5。29日全国132个城市库存，本周螺纹598.37，比上周减4.90,比上月减16.63；35个主要城市库存，本周螺纹387.75，较上周减2.15；较上月减9.41；同比增6.96。全国钢厂厂内建材库存总量为301.80万吨，周环比减少10.05万吨，降幅3.22%，年同比减少15.32%。其中螺纹钢库存总量239.22万吨，周环比减少7.38万吨，降幅2.99%，年同比减少15.29%。