迈科期货：7月03日商品早评

　　第1页: PTA早评:短时向强，但中期续涨空间有限第2页: 玻璃早评：中期向暖格局，但短时追涨需谨慎第3页: 原油大涨，或提振聚烯烃继续反弹第4页: 供给端政策助力，黑金强势反弹第5页: 美豆低位震荡，关注天气情况第6页: 报数区库存或迎来向下拐点 第7页: 中国数据推动金属反弹，关注压力位表现

　　上周黑色金属整体延续反弹格局，尤其连焦沪螺表现抢眼，偏弱的连矿亦跟随反弹，不过沪螺增仓反弹而炉料减仓反弹。现货上，钢材钢坯大幅拉涨，铁矿石现货外盘上涨，焦炭调涨而焦煤暂稳。黑色金属再逢环保限产促使供给端受到部分影响，其中钢材受供给端衔接间断以及需求尚可支撑其震荡偏强，但受制于高利有压。由于钢厂高利驱动原料有补库提振煤焦矿止跌企稳，其中环保限产以及运费上调提振连煤焦反弹；连矿因为现货充裕不断刷历史新高压力难解，不过近期钢厂低位有补库敦实底部。鉴于黑色各自基本面存异，建议依托强弱对冲操作(螺＞焦＞矿＞煤)或适量参与反弹。

　　操作上，依托强弱套利对冲操作，强弱依次为螺焦矿煤。

　　动力煤：旺季需求支撑，郑煤反弹延续

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价590元/吨，与上一交易日下跌0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价560元/吨，与上一交易日下跌0元/吨。

　　由于进入消费旺季备货以及近期主产区供给出现问题，提振现货煤焦偏强，整体使得动力煤反弹延续。

　　操作建议：ZC反弹延续。

　　党曼 任娇娇

　　迈科期货股份有限公司研究部