国贸期货：6月23日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-06-23 08:12:16

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　　【市场行情回顾】

　　周四沪胶冲高回落，收盘小幅下跌。其中主力合约RU1709最低价12350元/吨，最高价12825元/吨，收跌115元/吨，收于12410元/吨(-0.925%)；1801和1805合约分别收于14515元/吨(-0.65%)和14760元/吨(-0.54%)。今日东京期胶日盘收盘涨跌互现：1706收于196.4日元/千克，跌0.6日元/千克；1710收于189.4日元/千克，涨2.6日元/千克；基准1711收于189.5日元/千克，涨3.2日元/千克。数据显示周四上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交348542手，较前一交易日增加91967手(+35.84%)；该合约持买单量前20名会员合计持买113368手，较前一交易日增加7678手(+7.26%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单151802手，较前一交易日增加11892手(+8.50%)；上期所仓单数量为332860吨，比上一个交易日减少180吨。今日沪胶走低，青岛保税区美金胶市场报价下跌5-60美元/吨。烟片低端报价重心大跌，市场报盘仍以标胶与混合胶更为活跃，其它品种报盘有限，保税区参考价格如下：泰国RSS3报价1750美元/吨；马来西亚SMR20#报价1430美元/吨；印尼SIR20#报价1410美元/吨；泰国STR20#报价1430美元/吨，越南SVR3L暂无报价。沪胶小幅上涨，而现货市场价格整体上涨100-200元/吨，实际成交商谈为主，今日上海现货市场主流报价：泰国RSS3报价15000元/吨；海南全乳胶报价12300元/吨；越南SVR3L报价13100元/吨。泰国合艾地区原材料市场收购价格涨跌互现：生胶片52.85，跌0.96；烟胶片54.52，涨0.50；胶水48.50，跌1.50；杯胶39.50，跌0.50(泰铢/公斤)。

　　【后市操作建议】

　　周四沪胶主力1709合约增量增仓，成交量同比上一个交易日增加157994手(+33.06%)，持仓量增加25106手(+5.64%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以增仓为主，空头增仓幅度大于多头增仓幅度，前二十名会员中多空比为0.75，环比上一交易日下降0.01。目前上期所的仓单量不断增长，现货库存也持续上涨，对于沪胶反弹的压力也是显而易见的。并且远期价格高升水，绝对价格也高于成本之上，供应主动减产的意愿不高，同样压制反弹力度；需求方面持续低迷，下游企业原料库存较低，产业链主动去库存节奏有一定的支撑作用，但仍然不改目前沪胶弱势基本面的现状。因此预计短期内沪胶仍是围绕12500一带进行震荡整理，维持逢反弹试空的策略，谨慎追涨。

　　个人观点仅供参考

　　国贸期货研究员：叶海文

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