国贸期货：6月15日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-06-15 08:25:04

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　　【基本面】

　　1、美国5月CPI同比1.9%，预期2%，核心CPI同比1.7%，为2015年5月以来新低，预期1.9%；5月零售销售环比-0.3%，创2016年1月来最大跌幅。

　　2、中国5月M2货币供应同比9.6%，同比增速创历史新低，5月新增人民币贷款1.1万亿元人民币，预期1万亿元，5月份，全社会用电量4968亿千瓦时，同比增长5.1%，1-5月，全社会用电量累计24263亿千瓦时，同比增长6.4%。

　　3、现货方面，持货商逢高脱手换现，继续一路抢跑道出货，现铜全线贴水出货，且贴水报价进一步扩大，不过由于临近交割，今日隔月基差继续扩大至100元/吨左右，加之中间商今日因存在部分长单交付需求，入市接货，但少有投机性接货，导致持货商仍较为纠结，在平水铜贴水至60元/吨附近水平后，不愿再做过多贴水调整，下游依然等待换月后操作，成交未见明显改善。

　　【行情评述】

　　昨日我国公布了5月金融和经济数据，基本符合预期，但房地产投资数据较4月继续回落，房地产调控政策初见成效，但也反映了经济的短期高点已出，未来仍是低位震荡，凌晨美联储预计加息25bp，耶伦讲话略偏鸽派，加息路径较为缓和。铜价继续回踩20日均线，LME铜小幅收跌，沪铜夜盘低开低走，持仓量基本没变，短期行情仍为纠结，以区间震荡为主。持货商逢高脱手换现，继续一路抢跑道出货，现铜全线贴水出货，且贴水报价进一步扩大。短期来看，铜价向下调整空间相对有限，美联储鸽式加息后关注铜价企稳后做多的机会。

　　【操作策略】

　　操作上，短期来看，铜价向下调整空间相对有限，美联储鸽式加息后关注铜价企稳后做多的机会。仅供参考。

　　国贸期货研究员：蒲红刚

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