倍特期货：6月14日早盘

　　股指高位调整压力增加

　　观点：消息面上， 央行：公开市场6月13日进行100亿元7天期逆回购操作，400亿元28天期逆回购操作，中标利率分别为2.45%、2.75%，均与上次持平。保监会：6月13日披露1-4月保费数据显示，2017年前4个月，人身险公司实现原保费收入1.45万亿元，同比增速32.35%；实现代表万能险的保户投资款新增交费2746.73亿元，同比降幅60.59%；实现规模保费1.74万亿元，同比下降5.31%。深交所：6月13日大宗交易数据显示，创业板ETF首次现身。在大宗交易市场成1732.69万元，成交价为1.53元，成交量为1131万份，折价幅度为11.20%。市场方面，近期股指连续上涨，涨幅较大，但市场资金跟随性不强，成交量递减，同时融资融券数据也未增长，所以股指短期持续上行的概率较低，短期有望回调。

　　交易策略方面，IF1706合约空单可持仓观察，回调目标3500点。

　　(倍特期货 杜辉)

　　政治忧虑影响 金银短线跌势暂缓

　　【外盘、消息】隔夜，COMEX金下探回升收于1270.1，日线收下影小阳，受到60日均线支撑，但短期日均线及MACD下叉，弱势未有效改变，支撑1260，压力1280；COMEX银报收于16.870，日线小阴重心继续下移，日均线及MACD死叉。周线形态偏弱，支撑16.7，压力17.3。

　　消息面：美国5月核心PPI环比0.3%，预期0.1%，前值0.4%。美国5月核心PPI同比2.1%，预期和前值为1.9%。英国5月核心CPI同比2.6%，预期和前值为2.4%。英国首相May称，英国脱欧谈判的时间表仍然处于正轨之上，并将在下周启动。媒体报道，英国保守党与北爱尔兰DUP党之间的谈判已在周二深夜破裂，May的办公室称会谈将在周三继续。美国司法部长Sessions在国会参议院情报委员会听证会上宣誓，称不能容忍干预美国大选的行为。

　　【基金持仓】最新的黄金ETF持仓867.00吨，较前一日持平；白银ETF持仓量10562.91吨，较前一日持平。

　　【期货走势】昨晚内盘方面，沪金、沪银期价均呈低开回升走势。沪金日均线及MACD死叉未改，日线缺口未补，短线有技术回抽性质；沪银收回前一天跌幅，日均线及MACD下叉未变，短线有反弹性质。周线双头可能性仍然维持。基本面上，美国核心PPI环比、同比均好于预期。美联储本月议息会议已经开始，结果将在明日凌晨公布，目前市场预期加息概率较高，这仍是金银的压制因素。政治局势方面，英国保守党与爱尔兰DUP党的谈判破裂，以及美国司法部长Sessions的作证，为市场带来些许支持，金银跌势暂缓。但近日重点仍在美联储的议息结果及新闻发布会。AU1712支撑280，压力283.5；AG1712支撑4000，压力4100。

　　【操作策略】金周线宽幅震荡，日线偏弱震荡，1712以283.5为盈损位轻仓持空或反弹试空；银中期宽幅区间，短线震荡偏弱，银1712轻空在4000-4100之间低平高抛。

　　(倍特策略分析师： 张中云)

　　钢材矿石维持下行调整趋势 短线急跌后有修正

　　周二晚外盘原油收平、CRB指数收跌，维持下跌走势；伦铜收跌，回踩前期横向震荡箱体；美元指数收跌，低位震荡。钢材现货下跌，上海螺纹3590，跌20；铁矿石430，持平；唐山钢坯3050，持平。截至上周五，全国主要城市钢材社会库存1004.2万吨，环比上一周降0.93%；螺纹社会库存382.04万吨，环比上一周降1.84%，库存降幅连续两周收窄，说明需求在减弱。全国钢厂厂内建材库存316.23万吨，周环比增加24.22万吨，增8.29%。全国139家建材钢厂，周开工率74.8%，周环比持平。目前螺纹盈利仍在800元/吨左右。利润居高，开工率居高，在高利润驱使下，供给将会维持；而成交乏力，需求减弱，贸易商也不敢大量囤货，钢厂端库存开始累积。市场资源不断补充，预计本周库存将继续累积。南方进入阴雨天气，建筑钢材受此影响进入季节性淡季，后市供需矛盾将逐渐凸现，现货价格将会承压调整下行。期货市场再度回到弱势氛围，昨日螺纹增仓大跌，带领黑色系结束反弹回到下行调整走势，短线急跌后有震荡修正，矿石破低走低继续维持弱势；短线继续关注现货松动情况。操作上，矿石9月依托450波段空单持有；螺纹10月依托3100波段持空。

　　(倍特期货 刘明亮)

　　缺乏基本面有力支持 胶反弹动力乏力 维持震荡探底格局

　　缺乏实质性利好，胶上抄底多头资金信心明显不足，反弹再显乏力，但空头主动打压资金亦较少，期价跌至本轮低点附近后，部分空头资金出现主动减仓，持仓量大幅减少，期价短暂回稳。从商品整体走势看，前期黑色、有色的强势格局明显弱化，整体呈现宽幅震荡，市场人气有所回落，胶走势依旧难摆脱整体情绪影响。胶自身供需关系仍未发生重大变化，需求尽管时有亮点，但仍难形成需求强劲的预期，只要供应端未有实质性利好，期价离真正企稳就尚需时日。操作上，维持反弹寻找抛的基本思路不变，谨慎追空，9月合约的趋势空单仍耐心持有；考虑到绝对价格以及远期极高升水因素，建议可以关注明年合约的抛空机会，1月合约反弹至14800一线，考虑新空介入，短空止损点15300。

　　(倍特策略分析师：马学哲)

　　聚烯烃震荡下行趋势不变

　　【现货市场】6月13日国内PE生产企业线性生产比例32.40%，停车比例22.25%；PP粒生产企业拉丝生产比例35.05%，停车比例16.95%。7042出厂价：齐鲁石化华北9100、扬子石化华东9450、广州石化华南9400、兰州石化西南9100、大庆石化东北9200；T30S出厂价：齐鲁石化华北7900、镇海炼化华东8000、大庆炼化华南7950、兰化西南7800。神华煤化工竞拍情况：LLDPE挂卖量90吨，成交率100%；PP挂卖量3064吨，成交率89.3%。

　　【期货走势】L1709-L1801价差155(-35)，PP1709-PP1801价差-19(-26)，L1709-PP1709价差1242(+34)。L1709未能延续反弹，回吐前一日全部涨幅，日线下方支撑不强，周线更显偏弱。PP1709日线跌破均线，下方空间比较开阔。

　　【今日涨跌】弱势震荡

　　【操作策略】聚烯烃供需矛盾依然突出，短期库存虽有下降但相较去年仍处在高位。价格趋势维持震荡下行判断，操作上高空持有，新空等待反弹入场机会，L1709支撑8800、压力9150，PP1709支撑7450、压力7900。

　　(倍特期货 陈吟)

　　沥青多单注意保护

　　【现货市场】国内市场主流成交区间：东北2600-2800、华北2350-2550、山东2350-2400、西北3250-3800、华南2300-2350、华东2200-2250、西南2650-2750。 进口重交CFR完税价格成交区间：华南2540-2780、华东2430-2860、北方2430-2860。

　　【期货走势】布油指数收盘价48.95(-0.12%)，美油指数收盘价46.61(-0.06%)。Bu1709受工业品整体弱势氛围影响，夜盘跌破2300的支撑位。但从原料端最低估价2500元/吨来看，期货价格处于亏损状态，对下方空间不太看好。

　　【今日涨跌】震荡

　　【操作策略】日盘若不能收回2300以上，多单应止损。

　　(倍特期货 陈吟)

　　郑醇回调整理

　　【现货】：陕西2050，川渝2200，两湖2450，河南2200，内蒙2000，苏州2350，宁波2450，山东2250，华南2400，东北2300.CFR中国264美元/吨.

　　【盘面】据卓创了解，供需面：当前主产区生产企业库存压力尚可承受，不过因需求跟进不足有增加趋势，所以供需面趋势偏弱。外围：有迹象显示美国原油库存下降且沙特阿拉伯7月份对亚洲原油出口限量对美国出口骤降，欧美原油期货继续上涨。尼日利亚供应中断、美元汇率下跌以及中东形势紧张也支撑石油期货市场气氛。盘中郑醇出现回调走势，主因黑色系拖累压制，不过整体节奏尚维持在底部巩固区间。由于市场暂缺乏有力题材助推配合，单边行情亦难展开，就后市预期来看，我们依然看好沿海低库存与烯烃负荷提升的支持力，短期难免受制于整体商品氛围的压制氛围，筑底震荡行情或将延续。

　　【操作建议】：短期尚维持筑底震荡节奏，盘中受黑色系影响触及前多离场位，后面可继续把握2200-2250的低位试多机会。

　　(倍特期货 李闯)

　　玻璃震荡

　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1336，河北德金1288，河北迎新1352，滕州金晶1520，湖北亿钧1490，武汉长利1560.

　　【盘面】据卓创了解，河北海生玻璃有限公司600吨浮法一线现产蓝灰，计划后期改产白玻。周末期间华南市场少数厂家价格下调1-3元/重量箱，市场整体成交尚可。华北沙河市场，受成本坚挺以及低库位支撑，部分企业窄幅上调。目前市场南北分化，短期仍有僵持，后市有待具体关注库存数据变化情况。目前期现市场水差基本维持平稳，大的趋势亦难有好的预期，季节性淡季背景下行情或以震荡形势展开，虽然我们认为趋势上玻璃市场存有潜在的抬升空间，不过短期盘面节奏需要更多的关注黑色系的扰动影响。

　　【操作建议】：多空因素尚显僵持，短线操作上可围绕布林中轨择机参与。

　　(倍特期货 李闯)

　　郑煤重心坚挺

　　【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混560-570元/吨，京唐港555-565元/吨。秦皇岛港实际成交价：565-575元/吨(来源：卓创)

　　【盘面】：秦皇岛港口库存6.12日530.5万吨(6.9日555万吨)：截至6月13日，沿海六大电厂平均库存量为1227.17万吨，平均日耗62.43万吨，可用天数19.7天。据卓创了解，6月1日起，国家安全生产巡查组开始进驻内蒙古地区，加上自治区70周年大庆召开在即，地方安全检查力度也开始加大，部分煤矿开始主动限产，产量收缩支撑煤价小幅上涨。另外，受国内需求预期好转和供应缩减带动，进口煤报价上涨。秦港库存与下游电厂库存继续维持下滑态势，在夏季用煤高峰期，这种低库存现象极易助推动煤价格维持坚挺态势。从供给端了解的情况看，煤矿限产、环保等政策检查严格，开工负荷的提升空间较为有限，因此供需两端紧平衡态势维持，旺季背景下更显趋紧。

　　【操作建议】临近500-560区间上沿，由于库存偏低支持，多头信心增强，前多少量减持后继续持有关注，多单最后保护545.

　　(倍特期货 李闯)

　　焦煤焦炭震荡

　　【现货市场】现货市场，数据方面，陕西省发改委6月9日公布数据显示，5月份，陕西省生产原煤4412.57万吨，环比增加354.63万吨，增长8.71%。1-5月份，全省累计生产原煤18850.86万吨，同比增加2153.49万吨，增长12.90%。价格方面，唐山焦炭市场暂稳，二级焦(CSR55)承兑到厂价1620-1650元/吨，优质资源(CSR60)承兑到厂价1700-1710元/吨，供需多观望待市；冀南焦炭市场整理，邢台钢企准一级焦本地资源承兑到厂价1580-1590元/吨，石家庄钢企采二级焦本地资源1550元/吨左右；邯郸焦炭市场整理，钢企采购准一级焦(CSR58-60)本地资源承兑到厂价1600-1610元/吨，二级焦(CSR55)1550元/吨左右。综合来看，下游价格压制，焦煤焦炭供应渐松，供需变化已经形成，以偏空操作为主。

　　【期货走势】焦煤焦炭跌势已经形成，耐心持空。

　　【今日涨跌】震荡

　　【操作策略】焦煤焦炭，焦煤依托990，焦炭依托1480持有空单。

　　(倍特策略分析师：范宙)

　　粕类或再次挑战缺口不过

　　【外盘、消息】外盘受助于低吸买盘,美豆粕小幅收跌,报收304.05跌0.4跌幅0.13%。消息面上，美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2017年6月8日当周，美国大豆出口检验量为50，822吨，市场预估区间为25-35万吨，前一周修正后为286,944吨，初值为277,298吨。本年度迄今为止美豆出口检验量累计为51,608,222吨。USDA称截至6月11日当周大豆生长优良率降至66%，低于预期，上年同期为74%。美豆种植率为92%，预估值为94%，此前一周为83%，上年同期为91%，五年均值为87%。私人预测INFORMAECONOMICS周二公布的数据显示，美豆种植面积预计将降至8936万英亩，低于美国农业部3月种植意向报告中预估的8948万英亩。

　　【现货市场】现货方面, 昨日豆粕现货山东烟台2700、天津2690跌10、秦皇岛地区2680、广东东莞2690跌30、广西防城港2650跌60、周口2700跌30。菜粕现货营口2550、黄埔港2270跌30、荆州2440、昆明2670、邢台2200。

　　【期货走势】夜盘两粕小幅高开后回落，1709豆粕减仓2.81万，1709菜粕减仓1.44万。

　　【操作策略】基本面，两粕依旧缺乏能指引方向的重磅消息。天气方面短期内也缺乏炒作，无法带来两粕期价升水。昨日夜盘两粕小幅高开后震荡上行，技术上日盘有重新战前期缺口的可能，但需注意的是基本面上的短期依旧不支持两粕期价的爆发，短期两粕依旧是低位震荡态势，操作上仍旧关注1709豆粕2690，1709菜粕2290一线跳空缺口压力，缺口之下前期空单继续持有，之上空单离场观望。

　　(倍特策略分析师：黄晓)

　　以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！