国贸期货：6月15日早评

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　　【结论及投资建议】

　　周三(6月14日)国债期货高开高走，悉数收高。10年国债期货主力T1709涨0.14%，5年国债期货主力TF1709涨0.12%。

　　资金面方面，央行公开市场今日进行300亿7天、100亿14天，500亿28天逆回购操作，当日有700亿逆回购到期，净投放200亿元。银行间市场资金面维持宽松，短期供给较为充，裕IRS多数下行。我们认为，短期央行维稳资金面的态度较为明显，流动性虽不会大幅改善，也难进一步收敛。

　　统计局公布的5月数据好坏参半。主要表现为，工业生产及社消持平于上月，相对稳定，是经济稳定的主要动力；而投资增速则出现明显下滑，尤其是地产和基建下滑明显。展望未来，受融资约束影响，未来地产、基建投资难见好转，将影响社会整体的投资环境。尽管目前，工业生产在高利润驱动下保持平稳增长，但地产、汽车等终端消费趋弱的背景下，未来工业生产复苏将面临考验。因此，5月经济虽相对平稳，但动能不足，下滑风险未除，仍需保持谨慎。

　　TF1709日内参考点位，上方压力：98.100；下方支撑：97.500。

　　T1709日内参考点位，上方压力：96.235；下方支撑：94.325。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：郑建鑫