迈科期货：6月01日商品早评
来源：中金在线特约 作者：佚名 2017-06-01 09:28:01
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昨日在悲观情绪带动黑色商品集体大幅下挫，铁矿焦炭焦煤增仓大跌，其中焦煤以跌停收盘。现货上，钢坯下跌建材热卷市场涨跌互现；铁矿港口现货小幅下滑普氏指数下调；煤焦稳中有跌。终端需求尚佳但预期不断减弱，高达上千元的吨钢利润刺激下5月中旬粗钢产量旬环比增加，但螺纹周产量继续下降且社会库存同比降幅有所扩大，盘面大幅贴水也抑制了螺纹向下的弹性。四大矿石发货量维持高位，港口库存再创新高，铁矿石供应压力较大，而下游钢厂仍以按需采购为主，铁矿基本面相对偏弱。焦炭现货延续弱势，国家环保组从山西撤出焦化厂开工率小幅回升，但近期焦化厂及钢厂库存出现下降，下游处于消耗库存阶段，现货何时止跌决定于市场何时出现投机性囤货行为。焦煤市场随着内外供给增加价格承压较大，下游钢焦企业无明显补库意愿。盘面上黑色商品均面对贴水大的问题，关注基差修复需求。虽然螺矿比以及钢厂利润都达到历史极值，但基本面强弱分化下钢材继续强于炉料市场的格局尚未改变。
操作上，依托强弱多螺纹空煤焦矿套利对冲操作。
党曼 任娇娇
迈科期货股份有限公司研究部
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