广发期货：6月01日期货早评

　　第1页: 6月震荡偏多第2页: 科米听证会在即 金价支撑仍存第3页: 国债期货大幅收涨第4页: 广发期货技术分析早报第5页: API原油库存降低

　　[市场表现]

　　周三沪指高开低走，最后微涨0.23%收报。盘面上看，沪深300指数上涨0.36%，创业板指数上涨0.23%，上证50指数上涨0.32%，中证500指数下跌0.22%。行业方面，商贸零售、房地产、石油石化涨幅靠前，钢铁、有色有小幅调整。期指方面，三大期指走势也有所分化，IH和IF微幅上涨，IC合约小幅下跌。

　　[行情分析]

　　从历史来看，央行和各商业银行或已经为应对年中的MPA考核做好相应准备，6月资金面的压力无需过度紧张。股市资金供求方面，IPO年内首次放缓，股市资金需求压力有所减缓。此外5月份产业资本出现大幅增持迹象，产业资本增持/减持金额比达到114%，增持/减持公司数比例达到206%，两者均显著提升。产业资本也从股市资金需求方转为资金供给方，而且参照过往历史，过去每一次产业资本大幅增持后，都对应了市场的企稳反弹或是牛市反转。但从基本面来看，二季度宏观经济企稳基础不再，基本面上运行疲软也将压制市场中长期风险偏好和走势，加上金融监管之手仍将扰动市场运行节奏，因此当前市场牛市反转的逻辑不清晰。政策方面，5月27日，证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，减持新规对此前产业资本减持的漏洞进行修补，消除了一二级市场的套利空间，呵护中小投资者和二级市场的流动性，有利于修护市场情绪，短期市场反弹可期。外围方面，从美国经济运行状况和美联储最新的表态中来看，美国6月加息的概率有所下降，而6月不加息将为A股提供良好的外围环境，有助于A股短期的反弹。因此对6月行情，我们维持震荡偏多观点，投资者无需过度悲观，前期多单可继续持有，但政策扰动和流动性风险依然存在，趋势性做多机会仍需等待。

　　股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-581 手，较前一交易日减少了232手；IH合约前20席位净持仓为1,545 手，较前一交易日减少了167手；IC合约前20席位净持仓为-912手，较前一交易日减少了186手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了585手。

　　[操作建议]

　　6月行情，我们维持震荡偏多观点，投资者无需过度悲观，前期多单可继续持有，但政策扰动和流动性风险依然存在，趋势性做多机会仍需等待。