方正中期：5月10日早评

　　第1页: 唐山环保整治攻坚 螺纹钢延续支撑性强势波动第2页: 螺纹涨势影响加大 铁矿石或反弹承压

　　期货：螺纹钢1710周二夜盘上涨，收3066(涨50)，总减仓8千余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日多头多分散增仓，持仓量增加，集中度微增；空头大幅集中增仓，持仓量大增，集中度大增。当前受环保限产预期增强影响，多头支撑较强、主动增仓拉涨，空头抛压偏弱、部分主动减仓，盘面强势上涨后减仓小幅回调；短期延续支撑性强势波动，注意3040-3080区多空资金主动性，防范资金短线减仓洗盘。

　　现货：昨日唐山钢坯2910(跌10)小幅下调、成交一般，铁矿石微调，焦炭维稳。全国主要城市螺纹钢维稳为主、成交一般，上海3380、北京3420。当前钢厂高炉开工率、产能利用率、粗钢日均产量等较高，高利润下供给压力较大，但库存续降，部分钢厂跟随市场下调出厂价。短期需求维稳，地条钢督察及环保限产预期增强对市场有支撑，期货大幅波动影响现货市场，市场心态偏弱，下游拿货减缓。

　　宏观及外盘因素：今日公布4月份CPI、PPI数据，市场预计CPI涨幅略升，PPI涨幅放缓。唐山市印发改善空气质量攻坚月行动方案，10日上报排放不达标的企业名单，11日零时起不达标的停产整治，并依法高限处环保部督查一个月，发现5000余家企业存在环境问题，责令限期整改。央行工作论文：应高度重视非银机构对金融稳定的影响。韩国共同民主党候选人文在寅取得大选胜利。外盘:道指震荡，美元指数反弹承压，原油、美铜、黄金承压震荡，短期螺纹焦炭或延续反弹，矿石或承压。

　　简要策略：螺纹钢1710延续支撑性强势波动，注意3040-3080区多空资金主动性，防范资金短线减仓洗盘；波段操作：持多20%资金仓位，跌破3050平仓，若3080-3150区承压弱势回落则平多，若3000-3040区支撑较强则做多。操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。短线：持多20%资金仓位，跌破3055平仓，若3080-3130区承压弱势回落则平多做空，若3000-3040区支撑较强则做多。

　　策略分析：短期期货受贴水较大、环保限产预期影响多头支撑增强、主动拉涨，而受融资监管预期加重、供给压力仍在、矿石弱势等影响仍需防范高位资金压盘，延续支撑性反弹格局。操作上：回调强支撑区企稳后做多为主，压力区承压弱势回落时可做空，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询。产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　提示：唐山市印发改善空气质量攻坚月行动方案：9日至31日分三个阶段；11日-25日：10日上报排放不达标的企业名单，11日零时起不达标的停产整治，并依法高限处罚，落实钢铁等重点行业和港口码头物料运输、装卸存储控制扬尘措施，凡不达标一律依法停产、停工治理；强化车油路综合治理；13日至16日，大宗货物实行错峰运输统筹。河北省《关于开展环境执法集中强化行动的通知》要求唐山、邯郸等8个城市于8日-17日，严厉查处大气环境违法行为，不能稳定达标排放企业一律停产整顿。工信部召开淘汰落后产能工作部际协调会议，按照2017年重点工作任务，明确时间节点要求，把握好工作节奏和力度。河南严禁授信支持煤钢企业，停止审批新项目。本周将公布4月M2、社融、新增人民币贷款和CPI、PPI数据，市场预计信贷增速将放缓。