方正中期：5月10日早评

　　第1页: 唐山环保整治攻坚 螺纹钢延续支撑性强势波动第2页: 螺纹涨势影响加大 铁矿石或反弹承压

　　期货：铁矿石1709周二夜盘冲高回调，收470.5(涨4.5)，总减仓14万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日多头多分散减仓，持仓量减少，集中度降低；空头部分集中增减换仓，持仓量微减，集中度微降。短期受环保限产及螺纹强势带动双重影响，夜盘空头大幅集中减仓避险，压力区空头抛压增加，盘面冲高后承压回调。短期或有反弹承压波动，注意465-480区多空资金集中增减主动性，防范资金增减仓洗盘。

　　现货：本周二全国45个港口铁矿石库存为13644，较上周五数据增38，较去年同期增3577，日均疏港总量268.7，上周五为272.4，去年同期255.7。昨日港口61.5%PB粉(湿吨)(注意：期货矿石为干吨)主流微调、成交一般：曹妃甸480，青岛港475，日照港475。6月份新加坡掉期59.8元/吨(微调)、普氏62%铁矿石指数$60.75(跌0.2)，BDI指数微涨，离岸人民币下跌。当前内矿开工率维稳，主流报价维稳、成交一般；港口总库存历史高位，钢厂环保限产预期增强，市场心态较弱，唐山钢坯微调、成交一般，港口整体成交较差。

　　宏观及外盘因素：今日公布4月份CPI、PPI数据，市场预计CPI涨幅略升，PPI涨幅放缓。唐山市印发改善空气质量攻坚月行动方案，10日上报排放不达标的企业名单，11日零时起不达标的停产整治，并依法高限处环保部督查一个月，发现5000余家企业存在环境问题，责令限期整改。央行工作论文：应高度重视非银机构对金融稳定的影响。韩国共同民主党候选人文在寅取得大选胜利。外盘:道指震荡，美元指数反弹承压，原油、美铜、黄金承压震荡，短期螺纹焦炭或延续反弹，矿石或承压。

　　简要策略：铁矿石1709或有反弹承压波动，注意465-480区多空资金集中增减主动性，防范资金增减仓洗盘；波段操作：持空15%资金仓位，突破475平仓，若480-490区承压弱势回落则做空，若460-470区支撑较强则平空。操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。短线：持空15%资金仓位，突破473平仓，若480-490区承压弱势回落则做空，若460-470区支撑较强则平空短多。

　　策略分析：短期期货受环保限产预期、库存历史高位、融资监管预期加重、货币偏紧等影响资金抛压仍较重，但因贴水较大、螺纹强势带动影响低位多头支撑增强、空头抛压减弱，或有反弹承压波动。操作上：压力区承压弱势回落时做空，回调强支撑区企稳后可平空，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询。产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　提示：唐山市印发改善空气质量攻坚月行动方案：9日至31日分三个阶段；11日-25日：10日上报排放不达标的企业名单，11日零时起不达标的停产整治，并依法高限处罚，落实钢铁等重点行业和港口码头物料运输、装卸存储控制扬尘措施，凡不达标一律依法停产、停工治理；强化车油路综合治理；13日至16日，大宗货物实行错峰运输统筹。河北省《关于开展环境执法集中强化行动的通知》要求唐山、邯郸等8个城市于8日-17日，严厉查处大气环境违法行为，不能稳定达标排放企业一律停产整顿。工信部召开淘汰落后产能工作部际协调会议，按照2017年重点工作任务，明确时间节点要求，把握好工作节奏和力度。河南严禁授信支持煤钢企业，停止审批新项目。本周将公布4月M2、社融、新增人民币贷款和CPI、PPI数据，市场预计信贷增速将放缓。