瑞达期货：5月04日收评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-05-04 16:46:11

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　　外盘走势：亚市伦铜围绕5580美元/吨附近弱势振荡，其中3个月伦铜运行区间为5614-5543美元/吨，现微跌0.31%至5575美元/吨，隔夜伦铜暴跌3.68%，显示上方抛压较重。持仓方面，5月2日，伦铜持仓量为33.8万手，日增5619手，本周伦铜增仓下跌，显示多空分歧加大之际，以空方占优为主。

　　现货方面：据SMM报道，5月4日上海电解铜现货对当月合约报升水60元/吨-升水100元/吨，平水铜成交价格45450元/吨-45650元/吨。沪期铜跳空低开，大跌一千三百元，现铜升水抬升，节前保值盘纷纷解套及获利，持货商纷纷出货，进口铜占比依然有限，投机商缺乏操作空间，投机积极性下降，但下游在铜价大跌之际接货量明显回升，令平水铜与好铜价差有所收窄，市场成交主体转为下游企业。

　　内盘走势：沪铜主力合约1706跳空低开低走，最低触及45010元/吨，尾盘收于45180元/吨，日暴跌逾3%，目前沪铜运行于均线组之下，短期警惕技术性卖盘。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1705合约和1706合约正价差缩窄至20元/吨，显示远期合约下跌意愿亦攀升。

　　市场因素分析：亚市美元指数冲高回落至99.3附近，美联储如期维持利率不变，将限制美元指数进一步反弹高度。此外，市场聚焦于中国偏空的经济数据，4月财新服务业PMI跌至51.5，创11个月来新低，加大市场对中国二季度经济下行担忧。行业资讯方面，嘉能可一季度铜产量为32.41万吨，同比下滑3%，因部分矿场矿石品味下滑，秘鲁洪水以及刚果民主共和国降雨多于正常水平。

　　行情研判：5月4日沪铜1706合约承压至45180元/吨，主要受伦铜库存攀升及中国制造业和服务业PMI双双回落打压，目前铜价重新跌至均线组之下，短期需警惕技术性卖盘打压。建议沪铜1706合约可背靠46000元之下逢高空，入场参考45500元附近，目标关注44800元附近。

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