迈科期货：04月28日期货早评

　　第1页: 美元指数略有反弹，黄金价格维持弱势第2页: PTA早评:日内整理，5月后或有加工费修复行情第3页: 聚烯烃早评：反弹高度或有限，中期回跌风险仍在第4页: 国内糖价抗跌明显，郑棉持续区间整理第5页: 黑金延续反弹 螺纹增仓上行第6页: 沪胶多空焦灼 假期离场观望第7页: 金属维持窄幅震荡

　　白糖：昨日原糖价格延续之前的下跌趋势，继续走低，主产国的产量增加，决定了长期的下跌趋势。巴西中南部已经开始17/18榨季压榨工作，4月上半月越来越多的糖厂恢复生产，产糖量恢复至70.4万吨。根据UNICA的预计，甘蔗压榨量将降至5.85亿吨，由于制糖比增值47%，总产糖量3520万吨，同比持平略减。中国市场受制于政策影响，较原糖价格更为坚挺。政策方面继续关注增加特别关税及抛储事件的消息指引。技术上，郑糖价格虽然小幅下跌，但抗跌性明显，关注价格调整结束后的买入机会。临近劳动节假期，现有持仓留意提保风险。

　　操作上，期货：观望或关注止跌后的买入机会；期权：可考虑709、801合约的牛市价差组合。

　　棉花：昨日美棉价格受市场氛围影响，价格下探均线支撑，价格的高位整理阶段并未结束。周四的美国出口销售报告显示，上一周美国陆地棉净销售增加115500包，较前一周下降49%，16/17整个年度销售41.32万包，较上年同期明显增加。美棉出口接近尾声，继续关注美棉种植情况及印度棉花的上市进度。中国本周储备棉轮出底价上涨217元/吨至15592元/吨，是本次轮出以来的最高价格，由于新疆棉比例的增加，企业结束程度较可。从现货采购角度看，纺织企业仍保持随用随买的心态。技术上，郑棉价格仍未摆脱宽幅震荡行情，区间15000-16900。

　　操作上，区间操作或观望。

　　李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部