倍特期货：4月27日解盘

　　股指探底回升

　　观点：今日股市早盘急跌，随后探底回升，上证收报3152.19点，上涨0.36%。深证收报10229.19点，上涨0.24%。沪深300收报3446.72点，上涨0.04%。市场方面，今日股市早盘快速急跌，市场跌幅超过1.5%。但技术层面出现短期超跌，促使买盘资金入场，推动股市逐步反弹，尤其是中小盘股，反弹较为积极。今日反弹之后，市场短期悲观预期修复。但由于资金面相对紧张，以及监管层不断的控制金融风险等因素，市场出现持续上涨的概率不大，反而围绕5日10日均线反复震荡的行情为主。

　　交易策略方面，股指短期震荡为主，建议持仓IF1705合约空单，观察走势。

　　(倍特期货 杜辉)

　　金银延续调整 走势略分化

　　【盘面评述】今天日盘交易中，沪金、沪银期价均以横盘震荡为主，但技术形态略有分化。沪金日线报收平开小阳星线，成交量萎缩，总持仓量持稳，从前20名持仓变化来看，多空均略有增仓。日K线在5、20日均线之下收出并列星线，短期日均线下行，MACD死叉维持，短线调整态势不变；沪银日线报收小幅低开十字小阴，成交量持稳，持仓量减少，从前20名持仓变化来看，多空均有小幅减仓。日线上，日均线及MACD继续死叉开口，但下行动能略有减缓。周线上，短期周均线开始向下勾头，形态转弱。

　　基本面上，法国大选第一轮投票没有出现黑天鹅事件，市场等待下月初的第二轮选举。朝鲜半岛局势缓而未解，朝美双方态度强硬。美国税改计划被认为缺乏细节且将面临立法者的阻力，因此市场反映不大，美元维持弱势。日本央行利率决议维持利率不变，行长黑田东彦称现在讨论退出策略将导致市场混乱。总体来看，基金面缺乏利多题材，沪金、沪银短线下行动能虽有略缓，但偏弱调整势头未变。AU1706支撑280，压力284；AG1706支撑4070，压力4150。

　　【观点与操作策略】

　　观点：金上行弱化，短线震荡调整；银中期区间，短线震荡偏弱。

　　策略： 金1706以284为盈损位轻仓持空或反弹短空；银1706以4150为盈损位轻仓持空。

　　(倍特策略分析师：张中云)

　　沥青暂无悬念

　　【盘面评述】Bu1709开盘2,530，最高2,588，最低2,512，收盘2,586，涨幅2.13%，成交766,826手，持仓436,702(-4,024)。Bu1709-Bu1706价差72(+32)。期价夜盘走高，日盘延续在高位震荡，日线同时上穿5和10日均线，MACD双线有望形成金叉，但目前来看日线尚在2600压力之下，周线2640有MA5压力，估计还是难以形成有效的反弹突破行情。现货市场价格东北2750-2850、华北2500-2650、山东2500-2600、西北3000-3650、华南2550-2600、华东2530-2600、西南2950-3050。

　　【观点与操作策略】现货市场维持偏弱状态，供应充足，库存偏高，南北方终端需求差异化，进口料价格不高。期货对现货贴水在100元/吨左右，期价水分较少。基本面有所改善前期价暂无连续反弹动力，操作上还是维持2500-2600的区间震荡思路。

　　(倍特期货 陈吟)

　　郑醇节前市场持稳

　　【现货】：陕西2200，川渝2450，两湖2550，河南2250，内蒙2050，苏州2500，宁波2550，山东2300，华南2630，东北2500.CFR中国282美元/吨.

　　【盘面】据卓创了解，国内精甲醇3月产量386.7万吨，比2月份增加14.95万吨，增幅在4.02%。与去年同月350万吨相比，产量增加10.5%，1-3月份累计产量在1126万吨，与去年同期1029.5万吨产量相比，产量增加9.4%。供需面：生产企业意向守稳，加之小长假前夕部分下游适当补货，短时供需面略显僵持。节前市场经过一轮下调后表现稳定，盘面变化亦暂不大，呈现小幅反弹但仍受前期平台压制，与其他化工品氛围联动震荡为主。预计节前市场依旧以震荡形式展开，短线操作。

　　【操作建议】：节前震荡节奏，10日线有突破迹象，若能打开2400-2420则向上展开概率更大。

　　(倍特期货 李闯)

　　玻璃关注1300

　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1312，河北德金1280，河北迎新1376，滕州金晶1500，湖北亿钧1490，武汉长利1540.

　　【盘面】据卓创了解，本周重点监测省份生产商库存总量为2713万重量箱，较上周减少75万重量箱，减幅2.69%。本周国内浮法玻璃企业库存总量继续下滑，仅湖北、辽宁库存微涨，山东、河北库存减少较多。国内浮法玻璃市场局部地区零星小涨，临近五一普通白玻稳价出货为主，整体调整意向偏弱。目前玻璃市场尚处在淡季，需求增量暂有限，市场炒作热情不高。另外，场内龙头黑色系的疲态氛围尚未恢复，其他版块亦缺乏领涨情绪，商品整体调整节奏继续维持。不过当前玻璃期现基差平稳，价格亦属低位区间区域，做空空间犹显不足。总的来看，短期玻璃尚处在平稳震荡阶段，后市温和趋上概率偏大，操作上主要把握低位介入机会。

　　【操作建议】：1250区域机会尚难把握，关注1300压力平台，若能向上突破，新单可再次入场。

　　(倍特期货 李闯)

　　郑煤短期调整节奏

　　【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混595-605元/吨，京唐港595-605元/吨。秦皇岛港实际成交价：665-675元/吨(来源：卓创)

　　【盘面】：秦皇岛港口库存4.26日519.5万吨(4.25日521.5万吨)：截至4月27日，沿海六大电厂平均库存量为1085.55万吨，平均日耗63.4万吨，可用天数17.1天。本周环渤海港动力煤价指数下跌1元/吨至598元/吨。近期动煤走势犹显疲弱，与近月价差持续拉大，主因市场预期转变造成。各主要产煤区域复工进程正恢复至高位，港口库存小幅增长，长协兑现率提高后电厂采购热情有所降低。不过这些压制因素刚好叠加在淡季期间背景下，也就是说，9月属于旺季合约，当前的压制因素如果仔细解读的话并不具备趋势性下跌惯性。例如，主产区产能负荷提高空间已有限，上下游煤炭库存叠加压力并不大，且社会用电量正呈现增长态势，水电虽有挤压但火力仍是主力，最主要的支持因素在于煤炭去产能计划不会动摇，330工作日的产量释放压力在今年也并不大。综合预期，近期动煤主力或赶在5月合约交割前后探底、磨底，与年初走势相仿，然后重新展开区间，不过新的区间高点会受市场各种新的题材扰动暂不好判断，这里主要是提醒再次关注布局多单的迹象。

　　【操作建议】1709短期进入探底、磨底阶段，之前的60日线空单可继续持有，盈损保护可卡高一点。新的机会主要关注500的支撑。

　　(倍特期货 李闯)

　　食用油期价横盘窄幅波动

　　观点：今日国内食用油期价冲高回落，期价重心整体未出现大的变化。当前为棕榈油的增产周期，棕榈油主产国产量提高，市场预期供给压力加大；而豆油因工厂压力略有缓解，期价下调动力不强。短期而言，油脂供应过剩局面依旧，豆油、棕榈油和菜籽油的商业库存较大，当前为国内油脂消费淡季，而且随着后期拍卖菜油流通入市，油脂品种价格会受到进一步压制。但另一方面，由于油脂期价已经连续大幅下跌，其已反映了当前利空的基本面状况---期价继续下跌的能量不足。技术上看，目前国内三大油脂期价仍受压于20日均线而短期维持横盘窄幅震荡的格局；明日需重点关注20日均线对豆油1709合约、棕榈油1709合约的压制作用。

　　操作建议：高位空单持有；暂不易低位追空。

　　(倍特期货 康 黎)