迈科期货：04月27日期货早评

　　第1页: 美元指数低位盘整，黄金价格短线走弱第2页: PTA早评:下方空间不大，5月后或有加工费修复行情第3页: 聚烯烃早评：短时反弹高度或有限，中期回跌风险仍在第4页: 外糖大跌关注国内的买入机会，郑棉回升但仍未摆脱震荡行情第5页: 黑金冲高回落 关注上方压力第6页: 美豆连续回调第7页: 沪胶仓单再次突破30万吨第8页: 金属小涨，缺乏波动性

　　分析与总结

　　白糖：国际独立咨询公司F.O.Licht对全球的产量预估显示，主产国中巴西、印度、泰国、欧盟糖产量均出现不同程度的增加，17/18榨季全球糖产量将大增1300万吨，再次从基本面上确认下跌趋势。原糖价格在下半段时间内出现大幅下跌，价格走弱趋势不变。中国市场上，今日将举行昆明糖会，价格连续横盘后关注糖会上的消息指引，并关注政策方面增加特别关税及抛储事件的确认。技术上，郑盘处于横盘整理行情，由于外盘大跌可能会对价格带来影响，并关注下跌后的买入机会。临近劳动节假期，现有持仓留意提保风险。

　　操作上，期货：观望或关注止跌后的买入机会；期权：可考虑709、801合约的牛市价差组合。

　　棉花：美棉价格连续四个交易日横盘，技术形态上价格面临小幅整理，或横盘或小幅下跌。周四美国农业部将公布新一期的出口销售报告，关注美棉出口情况。继续关注美棉种植情况及印度棉花的上市进度。中国本周储备棉轮出底价上涨217元/吨至15592元/吨，是本次轮出以来的最高价格，主要由于国内外棉价均有所回升，关注本周竞拍企业对价格上涨的接受程度。从现货采购角度看，纺织企业仍保持随用随买的心态。技术上，郑棉价格在区间内回升，但仍未摆脱宽幅震荡行情，区间15000-16900。

　　操作上，区间操作或观望。

　　李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部