迈科期货：04月27日期货早评

　　第1页: 美元指数低位盘整，黄金价格短线走弱第2页: PTA早评:下方空间不大，5月后或有加工费修复行情第3页: 聚烯烃早评：短时反弹高度或有限，中期回跌风险仍在第4页: 外糖大跌关注国内的买入机会，郑棉回升但仍未摆脱震荡行情第5页: 黑金冲高回落 关注上方压力第6页: 美豆连续回调第7页: 沪胶仓单再次突破30万吨第8页: 金属小涨，缺乏波动性

　　消息面：

　　1. 扬子石化PE线性装置由于乙烯裂解故障停车，计划5月3日重启。神华新疆45万吨/年PP装置计划今日停车检修。

　　2. 库存：截至4月26日，本周PE社会库存下降，较上周减少4.4%；同时，本周PP主要石化库存较上一周期减少0.67%左右，中间商库存减少0.26%左右。

　　3. 进出口：2017年3月PE总进口112.3万吨，环比增加12.3%，同比增加9.67%；出口2.52万吨，环比增加16.13%，同比减少7.7%。PP总进口49.9万吨，环比微降0.54%；出口4.329万吨，环比增加133.82%。

　　行情分析：

　　聚烯烃近日受益技术超跌和基本面月底稳价、节假补仓的共同提振而反弹，PP因下游季节性弱于塑料而涨势稍甚，L-PP价差如预期收窄。然而下游需求短时得不到根本改善，五一后库存仍大概率续增，不宜过分看好此次反弹高度，中期下行压制仍在，单边追高务必谨慎，等待回调后抛空为宜。塑料压力看8850-8900，PP看7900。另鉴于PP检修高峰将过且6月仍有新装置投产，价差缩窄后或有再次扩大可能，关注850、950附近套利机会。

　　操作建议：

　　前空逢低止盈，等待节后高空；持续关注套利机会。

　　张巧云 李洁 迈科期货股份有限公司 研究部