方正中期：4月25日早评

　　第1页: 市场心态仍偏弱 螺纹钢延续震荡波动第2页: 铁矿石延续震荡 市场弱势形势下防洗盘

　　期货：铁矿石1709周一夜盘承压回落，收493.5(跌9.5)，总减仓9.2万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中增仓、部分减仓，持仓量增加，集中度增加；空头部分集中增仓、部分减仓，持仓量大增，集中度大增。短期受钢坯及建材弱势影响，500关口上方资金抛压仍较重，多头挺价后主动大幅集中减仓，盘面承压回落，490附近支撑显现。短期延续震荡波动，注意485-500区多空资金集中增减主动性，防范资金洗盘。

　　现货：港口61.5%PB粉(湿吨)(注意：期货矿石为干吨)成交一般、或小幅调整：曹妃甸505，青岛港505，日照港505。5月份新加坡掉期65.89元/吨(回落)、普氏62%铁矿石指数$66.55(跌1.35)，BDI指数下跌，离岸人民币震荡。当前内矿开工率持稳，主流报价维稳、成交一般；港口总库存历史高位，钢厂对低价资源采购量增加，受期货波动及钢坯、建材弱势影响，矿石市场成交一般、心态偏差。

　　宏观及外盘因素：两桩违约惊动市场，资金面再度紧绷，“非银机构短期资金借到7%”。证券法修订草案二审稿：加强证券市场监管，加大对证券违法行为的处罚力度。第三批中央环境保护督察工作24日全面启动。3月铁路货运量同比增长17.3%。特朗普计划下调美国公司税率至15%。俄罗斯称若原油减产协议无法顺利延长，该国将增产。外盘:道指上涨，美元指数震荡，原油承压调整，美铜、黄金震荡，短期钢铁产业品种或承压震荡调整。

　　简要策略：铁矿石1709延续震荡波动，注意485-500区多空资金集中增减主动性，防范资金洗盘；波段操作：平多观望，若500-515区承压弱势回落则平多做空，若475-488区支撑较强则平空做多。操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。短线：平多观望，若500-510区承压弱势回落则平多做空，若480-490区支撑较强则平空做多。

　　策略分析：短期期货受库存历史高位、钢厂下调出厂价、货币收紧等影响压力区市场抛压仍较重，但受贴水较大、近期清理地条钢、钢厂需求较强等因素影响支撑增强，资金分歧加大，震荡洗盘加大。操作上：压力区承压弱势回落时可做空，回调强支撑区企稳后可做多，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询。产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　提示：4月上旬重点钢企粗钢日产估算值为181.04万吨，环比增长1.20%；全国估算值为234.78万吨，环比增长1.16%。4月上旬末重点企业钢材库存为1428.63万吨，旬环比增长8.03%。山西：煤炭行业今年不再实施276个工作日制度。各地开启地条钢督查，工信部将指导地方把握去产能力度和节奏，6月30日前彻底取缔。