倍特期货：4月24日解盘

　　法国首选未见黑天鹅 金银回落调整加重

　　【盘面评述】今天日盘交易中，沪金、沪银期价以震荡回落为主。沪金日线报收上影大阴，成交量放大，持仓量减少，从前20名持仓变化来看，多空持仓均有所减少，幅度相当。日线上，期价收下5、10日均线，日均线及MACD向下勾头并初现死叉，短线也呈现出下调意愿。周线上5周均线也面临考验；沪银日线报收低开小阴，成交量持稳，总持仓量略增，从前20名持仓变化来看，多头增仓而空头减仓。日线上，期价仍收在60日均线之下，短线破位有效，日均线及MACD进一步死叉，技术弱势维持且有进一步加重迹象。

　　基本面上，在朝鲜忧虑暂时缓和后，法国大选第一轮投票没有出现黑天鹅事件，亲欧派候选人马克龙支持率领先，缓解了市场对于法国大选的忧虑。宏观经济方面，美国经济数据有好有坏，美联储副主席认为年内只适宜再加息两次，美元偏弱态势维持。黄金ETF小幅增加，CFTC最新公布的非商业净多头寸黄金继续产加，白银减少。综合来看，在地缘忧虑进一步减缓的情况下，金银期价短线进一步失去了上行动能，期价双双陷入调整走势，且有进一步下调趋势。AU1706支撑283.5、282，压力287；AG1706支撑4120、4050，压力4180。

　　【观点与操作策略】

　　观点：金上行弱化，短线震荡下调；银中期区间，短线震荡下调。

　　策略： 金1706轻空持有，无仓者暂不过于追空；银1706以4200为止损，轻仓持空或反弹沽空。

　　(倍特策略分析师：张中云)

　　沥青相对抗跌

　　【盘面评述】Bu1709开盘2,562，最高2,566，最低2,518，收盘2,550，跌幅0.47%，成交443,418手，持仓345,078(+29,140)。Bu1709-Bu1706价差82(-8)。日线在上周构成的区间内震荡，相对其他工业品来说明显抗跌。期货对东部地区仍存在贴水，虽然东部地区出货压力比较大，但西部下游需求已经展开，货源可能由东向西流入，既抑制了西部涨价空间，又缓解了东部下调的压力，对市场均价的影响减少，从而为期货提供一定成本支撑。现货市场价格东北2750-2900、华北2500-2650、山东2500-2600、西北3000-3650、华南2550-2600、华东2530-2600、西南2950-3050。

　　【观点与操作策略】Bu1709日线在2500形成了支撑平台，但下游需求仍未明显释放，缺乏反弹动力，短期区间内震荡，操作上以日内为主或观望。

　　(倍特期货 陈吟)

　　焦煤焦炭下跌

　　【盘面评述】今日焦煤焦炭下跌，焦煤增仓，焦炭减仓。焦煤焦炭迅速下跌后，有所反弹，从现货方面看，价格平稳，供需矛盾未激化。现货市场，唐山焦炭市场观望博弈，二级焦(CSR55)本地资源承兑到厂价1880-1900元/吨，优质资源(CSR60)1950-1960元/吨；山西焦炭市场观望，太原一级焦(CSR65)承兑出厂价1860-1880元/吨，介休优质二级焦1750元/吨左右。综合来看，下游需求逐渐恢复以及后期政策的不确定性，对煤炭价格仍有支撑，而目前市场的焦点向下游需求端转移，焦煤焦炭供需预期存在较大变数，建议以震荡对待，短期关注压力位表现。焦煤1709，最高1142.5，最低1072，收于1091.5。焦炭1709，最高1650，最低1556，收于1599。

　　【观点与操作策略】焦煤焦炭，暂不持仓，焦煤1709关注1100，焦炭1709关注1600压力位。

　　(倍特策略分析师：范宙)

　　食用油期下跌能量有所减弱

　　观点：目前国内油脂现货市场仍然面临压力重重： 豆油库存量仍处于高位，并且未来几个月大豆到港量庞大，随着大豆陆续到港，如果油厂开机率回升，豆油库存量有望重新放大；全国港口食用棕榈油库存继续增加；菜籽油因油厂开机率较高和抛储菜油不断流入市场，国内现货市场库存压力较大且需要时间去消化。因此，油脂整体供应过剩的局面在近期仍将对油脂期价形成持续压制作用。 但另一方面，由于油脂期价已经连续大幅下跌，其已基本反映了当前偏空的基本面状况---期价继续下跌的能量不足。而且短期内基本面还存在美国生物柴油反倾销政策结果这一变数：若政策通过并执行则将对植物油市场形成利多支撑。技术上看，近日国内油脂期价出现短线反弹，但三大油脂期价仍处于20日均线之下而维持低位震荡的走势；本周初需重点关注5日均线对豆油1709合约的压制，10日均线对棕榈油1709合约的压制及20日均线对郑油1709合约的压制作用。

　　操作建议：高位空单持有；暂不易低位追空。

　　(倍特期货 康 黎)

　　两粕维持偏多操作

　　【盘面评述】现货方面,今日豆粕现货价格，山东日照2950元/吨涨30，天津3030元/吨涨20，秦皇岛3020元/吨涨20，东莞2980元/吨涨10。菜粕现货报价，黄埔港2480元/吨涨20，营口2640元/吨跌10，鞍山2620元/吨，昆明2720元/吨，岳阳2540元/吨，成都2350元/吨。期货方面，豆粕1709合约收于2857，涨27点，涨幅0.95%，菜粕1709合约收于2464，涨33点，涨幅1.36%。

　　【观点与操作】外盘受空头回补和逢低买盘及最新出口消息共同提振，上周五期价再度收高，今日电子盘也小幅上涨，阿根廷抗议活动及巴西豆销售缓慢继续对盘面利多。国内两粕今日震荡收高，在下方强劲支撑下，两粕回升，1709菜粕突破前期压力，1709豆粕也来到前高，若两粕有效突破，多单可继续相应跟随。

　　(倍特策略分析师：黄晓)

　　以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！