广发期货：04月11日期货早评

　　第1页: 股指期货：重回震荡区间第2页: 地缘政治风险上升 金市动能再现第3页: 国债期货观望为主第4页: 广发期货技术分析早报第5页: 地缘政治风险增加

　　[市场情况]

　　周一，国债期货TF1706合约收盘跌-0.1300 ，跌幅-0.1310 %，报99.1100 ，最高99.2500 ，最低99.0450 ，成交7,293.0000 手，持仓16,070.0000 手，增仓199手。T1706合约T1706收盘跌-0.2250 ，跌幅-0.2318 %，报96.8350 ，最高97.1200 ，最低96.7350 ，成交48,719.0000 手，持仓54,546.0000 手，减仓828手。

　　[操作建议]

　　周一，国债期货全线收跌。受市场资金面压力较小的影响，当天银行间市场流动性相对宽松，短期回购利率继续下滑，Shibor利率多数下跌。央行公告称，受地方债发行缴款等因素影响，银行体系流动性总量有所下降但仍处于较高水平，当天不开展公开市场操作，央行连续十一日暂停公开市场操作，当日有100亿逆回购到期，十一日累计净回笼4300亿。虽然市场资金面相对宽松，不过央行连续多日暂停公开市场操作，同时考虑到本周公开市场将有1300亿逆回购到期，同时还有2170亿MLF到期，亦打击市场情绪，施压国债期货。近期，银监会在《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》中表示加强债券投资业务管理，密切关注债券市场波动，银行业监管趋严，或引发市场对于资金面的担忧，亦不利期债市场。当日中国国债期货首只离岸产品正式上市，不过受流动性匮乏的影响，首日成交清淡。债券通方面，债券通的筹备在全面提速，推出时间很可能会超出市场预期。随着中国债市的不断对外开放，HTF的吸引力将逐渐增加。一级市场方面，农发行债中标利率低于上日中债估值，且投标倍数均较高，对期债市场形成支撑。外围方面，美联储3月非农数据远不及预期，但是杜德利鹰派言论提振市场情绪，对美元形成支撑，同时布拉德针对缩表的发言也偏鹰。美元的再度走强，人民币汇率承压，不利国债期货。受以上多空因素交织的影响，国债期货短期或保持震荡，望投资者保持观望，密切关注陆续公布的3月经济金融数据和市场流动性的变化，等待更多指引。技术上，关注20日线的支撑。