迈科期货：03月31日期货早评

　　第1页: 美经济数据向好，黄金价格逐步回落第2页: PTA早评:近月阶段企稳，但远月压力渐增第3页: 白糖下跌打开下方空间，棉花关注趋势线有效性第4页: 聚烯烃早评：供需持续胶着，短期关注油价及资金结构变化第5页: 节前补库需求 黑金差异反弹第6页: 季度报告将出，豆类等待进一步指引第7页: 假期休市 离场观望第8页: 美国数据利好，金属维持强势

　　黑色金属

　　昨日黑色金属调整为主，其中沪螺夜盘大幅反弹而煤焦矿日内表现差异，鉴于基本面强弱焦依然强于其他品种，市场波动剧烈。现货上，钢材钢坯市场稳中上涨，铁矿石现货外盘涨跌互现，煤焦稳中有涨。政策去产能及需求炒作影响尾声，实际需求启动仍待观察钢价风险集聚有所释放。供给增加预期叠加港口高企库存令连矿承压，而下游高利有补库需求底部支撑。焦化厂亏损局面叠加环保限产政策支撑焦市，以及下游钢厂高利库存消耗快有补库需求，现货市场调涨延续。黑色承压下跌局面延续但注意节前贴水修复反弹，基本面上焦煤偏强于螺矿。

　　操作上，依托强弱套利对冲操作，今日强弱依次为焦螺煤矿。

　　动力煤：现货强劲拉涨 郑煤强势新高

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价635元/吨，与上一交易日上涨0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价610元/吨，与上一交易日上涨0元/吨。

　　煤炭供给端政策炒作叠加进口受抑制现货涨幅扩大提振郑煤震荡走强，基本面支撑现货强劲拉涨，安检检查力度加大，郑煤增仓高位强势。

　　操作建议：ZC上涨新高

　　党曼 任娇娇

　　迈科期货股份有限公司研究部