大陆期货：3月31日早评

　　【金属期货】

　　沪铜：

　　隔夜LME铜价再有走高，站在5900美元上方，盘中一度试图逼近6000美元，虽然技术性交易、强劲的美国经济数据以及欧元区经济可能持续疲弱合力打压欧元等因素共同推动美元升至两周高位，但是一些投资人考虑到中国即将有数据出炉，市场认为大概率会较好而提前有所布局，同时也有一些原因是投资者在月末和季末轧平账面所致。但是价格仍没有真正突破此前压力区，依靠投机力量的走高持续性还有待商榷，加之面临清明小长假，不少投资者恐会选择锁定获利，因此操作仍需谨慎。预计今日沪铜主力合约波动区间在47100-48200元。

　　沪铝：

　　受资金买盘带动，隔夜伦铝延续上涨态势。盘中价格最高涨至1981美元/吨，为2014年12月以来最高位，盘末报收于1972美元/吨，较前一交易日上涨0.6%。在外盘持续走强带动下，今日国内期铝或将维持偏强走势，沪铝主力合约大致运行空间为13800-14000元/吨。

　　沪锌：

　　隔夜LME三月期锌震荡调整走低，小幅下行。盘开2859美元/吨，最高运行至2888.5美元/吨，最低运行至2835美元/吨，收盘价报2847美元/吨，较前一交易日小幅下跌11美元/吨或0.38%。国内夜盘主力合约震荡调整，微幅下行，收盘价报23415元/吨，微幅下跌15元/吨或0.06%。美国GDP数据强劲，纳指今年第21次创新高。夜间锌价一度冲高，但受疲弱的基本面拖累，动能不足，高位回落，小幅下跌。预计今日沪锌主力合约将震荡调整为主，主力合约大致运行空间为23250-23800元/吨。

　　黑色资讯：

　　五部门：做好化解钢铁煤炭行业过剩产能中职工安置工作

　　中钢协副会长：中国未来100年都将是全球最大钢铁生产国

　　云南省钢铁行业化解过剩产能2017年工作方案

　　钢坯小幅反弹至3140 30日钢材指数(Myspic)小幅上涨

　　中金：3月外汇储备可能增加至3.02万亿美元

　　央行论文：即使汇率自由浮动 也应对资本流动宏观审慎管理

　　全联冶金商会：2016年民营钢铁企业发展状况和下一步形势展望

　　贵金属：

　　国际现货黄金周四(3月30日)在美元走强的情况下显现疲态，美市盘中最低下探至1244.05美元/盎司，金价已破1250美元/盎司关口。但围绕英国脱欧和即将到来的法国选举的不确定性对金价仍是支撑。分析师表示，黄金在其未能突破200日均线即1260美元/盎司的水平之后，面临进一步的下跌。日内公布的数据较为乐观，对黄金形成一定的打压，数据显示，美国第四季度GDP终值为2.1%，高于前值和预期值；美国截止3月25日当周初请失业金人数为25.8万，较前值26.1万有所降低，较预测值24.7万有所增加，显示劳动力市场进一步趋紧。从金价技术面看，1260美元/盎司一线或200日均线处仍然是非常顽固的阻力位，多头最近两次挑战该位置均以失败告终。短期内金价的关键支撑位是1240美元/盎司，若此位被下破，将会触发大量的止损卖盘，金价会进入一波下跌行情之中。若金价能在此价位获得支撑，料将继续进入盘整。另外，全球8大主要黄金ETF的监控数据显示，截至2017年3月29日，全球8大黄金ETFs持仓总量为1371.075吨，与上一交易日持平。

　　【农产品期货】

　　豆粕：

　　 4-6月份月均850万吨大豆到港，传言国储陈豆也拍卖在即，4月中旬开始油厂开机率将再度大幅回升。加上生猪补栏迟缓，水产养殖尚未启动，饲料终端消耗缓慢，影响豆粕需求，恢复仍需时日，目前饲料企业基本以执行合同，饲料企业豆粕物理库存仅保持在2-10天左右，提货速度缓慢，油厂豆粕出货迟滞，目前豆粕库存供应充裕，库存量处于83.96万吨较高水平，加上贸易商打价格战，报价远低于油厂，基本面压力依然较大。

　　    市场预期月底美国农业部报告将显示美豆种植面积大增，及南美大豆丰产上市，美豆弱势难改。加上国内基本面利空，市场利多匮乏，短线国内豆粕现货仍将延续震荡趋弱格局。关注本周五晚种植面积及季度库存报告指引，若报告如期利空，豆粕整体将延续弱势运行，若报告意外利多，或有短线反弹，但整体弱势也尚难改。暂保持轻仓策略，今日买家暂可观望等待月底面积报告指引。

　　棕榈油：

　　 进入4月份，大豆到港放大，以及油厂为确保合同的执行，油厂开机率将提升，下周(第14周)压榨量将回升至165万吨，4月中旬开始开机率提升将较大。豆油库存继续回升，目前国内豆油商业库存总量116万吨左右，较上周同期的113.85万吨增2.15万吨增幅为1.89%，较上个月同期的111.35万吨增4.65万吨增幅为4.18%，较去年同期的61.5万吨增54.5万吨增88.62%。

　　    全国港口食用棕榈油库存总量57.85万，较上月同期的57.57万吨增0.28万吨，增幅0.4%，而国内气温仍较低，国内棕榈油处于相对消费淡季，而目前豆、棕榈油价差进一步收窄，截止本周四，国内豆棕价差降至290元/吨，较800-1000元/吨左右的价差水平相差甚远，需求受抑制。加上，随着临储菜油陆续出库，国内菜油供应压力不断增加，期现货价格均大幅走低，部分贸易商已经在亏本甩卖临储菜油，沿海菜油基差报价不断走低，销售不畅使得部分工厂已经出现胀库现象，棕榈油消费受到豆油和菜油的挤占明显，棕榈油现货市场走货极为惨淡。

　　    总的来看，市场普遍预期月末USDA报告或利空，将显示美豆种植面积大增，及南美大豆丰产上市，短线美豆仍承压。而黑色商品涨势疲乏，4.7亿资金流出居首，黑色商品回吐涨幅打击市场做多人气，铁矿、螺纹、热卷守住涨势，PVC、橡胶、沪铅、锰硅跌超1%，而农产品继续弱势表现，三大油脂跌势更进一步，连豆油1709日内单边下挫，刷新阶段新低，报收6122元，下滑1.35%。与此同时，4-6月份月均850万吨大豆到港，传国储陈豆也拍卖在即，油厂开机率将再度大升，豆油库存已增至116万吨，前期拍卖国储菜油尚余近7成待消化，不少用于期货交割，5月底之前都将集中流入市场，基本面压力沉重。关注周五晚面积报告指引，若报告如期利空，油脂整体将延续弱势运行，若报告意外利多，或有短线反弹，但整体弱势也尚难改。商家暂保持轻仓操作为宜，午后油脂期货跌幅扩大，今日买家暂可观望。

　　白糖：

　　30日下午主产区现货报价综述

　　今天下午盘面虽然收回部分跌幅，但是最终仍然大幅收跌。主产区现货报价基本维持不变，总体成交一般偏淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商新糖暂不报价。

　　南宁：中间商新糖报价6650元/吨，报价不变，成交一般；陈糖暂不报价。

　　湛江：中间商新糖报价6600-6650元/吨，报价不变，成交一般。

　　昆明：新糖报价6390-6400元/吨，报价不变，成交一般。

　　乌鲁木齐：优级陈糖6420元/吨，新糖6520-6720元/吨，报价不变，成交一般。

　　郑棉：

　　3月30日，郑棉主力合约1705合约收跌，开盘14970元/吨，收盘14745元/吨，较前一交易日结算价下跌265元/吨，跌幅1.77%。成交量增加至150466手，持仓量减少15384手至181712手。