广发期货：03月30日期货早评

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　　[市场情况]

　　周三，国债期货TF1706合约收盘跌-0.0150 ，跌幅-0.0151 %，报99.2050 ，最高99.3650 ，最低99.0600 ，成交8,468.0000 手，持仓16,868.0000 手，减仓37手。T1706合约收盘跌-0.0400 ，跌幅-0.0413 %，报96.9050 ，最高97.2850 ，最低96.7300 ，成交52,717.0000 手，持仓53,680.0000 手，减仓803手。

　　[操作建议]

　　周三，国债期货宽幅震荡，午后拉升，但尾盘跳水，全场收跌。央行连续四日暂停公开市场操作，当日有700亿逆回购到期，净回笼700亿，四日累计净回笼2500亿。受季末资金面压力的影响，当日市场资金面有所收敛，货币市场利率多数上行，R007上涨108.16bp至4.1531，紧张的流动性打压了市场情绪，不利国债期货。不过流动性压力短期影响或为有限，随着阶段性压力的逐渐缓解，预计市场资金面会相对宽松，支撑期债市场。短期基本面或延续平稳的态势，符合市场的预期，除非有超预期的经济数据出现，否则对期债市场的压力有限，而3月PPI的触顶回落或形成利好；同时，近期全球避险情绪的升温、市场流动性压力的逐步缓解、较强的配置力量对国债期货亦形成支撑。整体上，国债期货目前受多空因素交织的影响。短期来看，MPA过后，市场流动性或稍有缓解，市场或受到提振，但是中长期货币政策偏紧执行，未来多头风险在逐步增加。考虑清明假期临近，建议轻仓参与的多单逢高部分平仓，观望为主，待清明假期后在重新进入市场，技术上，关注20日均线支撑与前高的压力。